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增持回購方案頻現(xiàn) 警惕“忽悠”風(fēng)險
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證券時報記者 王軍
近期，部分“問題公司”年報披露后，股價節(jié)節(jié)敗退，甚至還有公司股票因此拉響了退市警報。
為了防止觸發(fā)交易類強(qiáng)制退市指標(biāo)，部分面臨退市風(fēng)險的公司發(fā)布增持或回購計劃，嘗試給市場更多信心，以期增強(qiáng)投資者對公司股價的認(rèn)可度。
但增持或回購計劃在關(guān)鍵時刻發(fā)布，難免會讓市場有各種猜疑。近期，交易所對多家瀕臨退市公司發(fā)布的增持或回購計劃下發(fā)了關(guān)注函，要求說明增持主體的實(shí)力、增持資金來源、是否有“忽悠式”增持等事項。
增持回購方案頻現(xiàn)
為了保持上市地位，部分瀕臨退市的公司發(fā)布增持、回購計劃，嘗試給市場更多信心，但考慮到公司基本面情況，監(jiān)管層也及時下發(fā)了關(guān)注函，對相關(guān)增持、回購計劃“刨根問底”式問詢。
據(jù)證券時報記者不完全統(tǒng)計，截至目前，*ST中天、*ST藍(lán)光、*ST搜特、*ST龐大、*ST宏圖、*ST泛海、*ST嘉凱、ST美置、*ST新海、ST粵泰、*ST弘高、*ST天潤、ST陽光城、*ST紫鑫、*ST宋都、*ST海投等多家公司處在“面值退市”邊緣。其中，*ST中天、*ST藍(lán)光、*ST搜特、*ST龐大、*ST宏圖、*ST嘉凱、ST美置已鎖定退市，*ST藍(lán)光、*ST中天已收到交易所退市決定前的事先告知書。
值得一提的是，在面臨“面值退市”之際，*ST龐大、*ST泛海、*ST新海、*ST宋都、ST美置、金科股份等公司拋出了股東、高管增持或回購計劃。
關(guān)鍵時點(diǎn)發(fā)布增持、回購計劃，監(jiān)管層對公司相關(guān)行為高度關(guān)注。例如，金科股份5月22日公告稱，控股股東重慶市金科投資控股（集團(tuán)）有限責(zé)任公司的自愿增持計劃，增持金額5000萬元-1億元，增持價格不高于1.5元/股。
同一天，金科股份還發(fā)布了公司面臨破產(chǎn)重整相關(guān)公告。公告稱，公司被債權(quán)人重慶端恒建筑工程有限公司申請重整。端恒建筑持有金科股份的商業(yè)承兌匯票2791.55萬元，金科股份均未按時履行上述商業(yè)承兌匯票的承兌義務(wù)且已逾期多時。
對此，深交所下發(fā)關(guān)注函，近期，公司實(shí)控人黃紅云、金科控股及其一致行動人所持公司股份多次被強(qiáng)制平倉，深交所要求其結(jié)合近期平倉情況說明履約能力，是否存在忽悠式增持，并結(jié)合減持、平倉等情況說明本次增持事項是否構(gòu)成短線交易，所持股份后續(xù)如繼續(xù)平倉，是否存在因構(gòu)成短線交易等情形增持事項無法實(shí)施的風(fēng)險。
警惕“忽悠式”增持回購
面對面值退市風(fēng)險，公司采取各種手段保持上市地位無可厚非，但也有部分公司可能存在忽悠式增持、回購的情形。
例如，*ST龐大此前曾披露一則不低于2.5億元的回購計劃，公司股票當(dāng)時正面臨著面值退市風(fēng)險，公司通過發(fā)布回購計劃保殼意味明顯。
在5月10日的澄清公告中，*ST龐大表示，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù)，大額應(yīng)收款項未收回、破產(chǎn)重整到期債務(wù)等事項，公司存在持續(xù)經(jīng)營能力的重大不確定性。截至目前，公司尚不具備實(shí)施回購的條件。
*ST新海此前也曾公布不超過2億元，不低于1億元的回購計劃，但回購期屆滿后，完成回購金額約999.85萬元，低于《回購報告書》中的回購資金總額下限。公司表示，受到銀行授信等在內(nèi)的融資受限影響，公司流動性資金趨于緊張，公司未能在回購期限內(nèi)以最低回購金額完成股份回購事項。
而在面臨退市關(guān)鍵時刻，*ST新海近日發(fā)布了控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動人增持計劃。隨后，深交所下發(fā)關(guān)注函，要求公司核查增持主體增持公司股份資金具體來源，是否存在上市公司向增持主體提供資金的情況。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，公司實(shí)際控制人張亦斌、馬玲芝合計持有公司總股本15.78%股份，其中95.10%處于質(zhì)押狀態(tài)、95.48%處于凍結(jié)狀態(tài)。深交所要求公司核查張亦斌、馬玲芝所持公司股份被凍結(jié)涉及的具體事項、最新進(jìn)展情況，相關(guān)股份近期是否存在被司法拍賣、強(qiáng)制執(zhí)行的風(fēng)險。
“投資者需要謹(jǐn)慎對待上市公司忽悠式增持、回購，關(guān)注增持、回購主體的資金來源，以及可能存在的信息披露違法違規(guī)風(fēng)險?！?武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，全面注冊制下，退市效率更高，增持、回購可能短時間可以規(guī)避退市風(fēng)險，但中長期公司股價表現(xiàn)仍取決于公司基本面的改善以及持續(xù)經(jīng)營能力。
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