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229家發(fā)售公司控股股東質(zhì)押比例超80% 權(quán)威專家提醒當(dāng)心一定比例質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)性
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本報(bào)訊記者劉歡老師
做為上市企業(yè)補(bǔ)充流動(dòng)資金的一種手段，股份質(zhì)押備受親睞，應(yīng)用有效可以獲得額外資產(chǎn)，積極主動(dòng)推動(dòng)公司的經(jīng)營發(fā)展趨勢，但太高的質(zhì)押比例也能為上市企業(yè)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)性。
東方財(cái)富網(wǎng)Choice數(shù)據(jù)顯示，截止到5月30日，有1558家公司存有控投股東股權(quán)質(zhì)押狀況，占上市公司總數(shù)的30%，總計(jì)質(zhì)押股份達(dá)2239億股。在其中，有229家發(fā)售公司控股股東股權(quán)質(zhì)押比例超80%。
北京市京師（上海市）法律事務(wù)所李文玲律師在接納《證券日報(bào)》采訪時(shí)表示：“大股東開展股份質(zhì)押主要目的，就是為了在不必售賣持有股權(quán)的情形下得到資產(chǎn)，以來投資、擴(kuò)張業(yè)務(wù)流程或是達(dá)到別的會(huì)計(jì)要求。它的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在程序流程方便快捷、資金到位快、時(shí)限靈便、融資額可以調(diào)整等。大股東能通過股份質(zhì)押完成融資，同時(shí)保證對企業(yè)的管控權(quán)。相較于出售股份或加入新公司股東來講，股份質(zhì)押能讓大股東在經(jīng)濟(jì)層面獲得適用，與此同時(shí)不消弱它在企業(yè)中的重要性和支配權(quán)?！?/p>
“但是當(dāng)一家發(fā)售公司控股股東的股權(quán)質(zhì)押比例超出80%，就需要警惕了。從某種意義上說，這個(gè)公司很有可能是極其差錢，對于此類企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)非常高。”有行業(yè)人士向記者表示。
“太高的質(zhì)押比例，會(huì)引起股東財(cái)政壓力。一旦跌穿預(yù)警線，可能會(huì)造成股票價(jià)格持續(xù)下跌。這類下挫也會(huì)導(dǎo)致抵押物投資性房地產(chǎn)損害，從而進(jìn)一步加劇大股東財(cái)政壓力。”承珞資產(chǎn)合作伙伴徐泯穗接受《證券日報(bào)》采訪時(shí)表示。
“當(dāng)股價(jià)連續(xù)下跌至預(yù)警線時(shí)，被擔(dān)保人必須交保證金或是加倉，若被擔(dān)保人還貸不到位，則受托人可能會(huì)在二級市場上售賣被質(zhì)押貸款的個(gè)股，公司控股股東存有喪失公司控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)?！崩钗牧徇M(jìn)一步表示。
IPG我國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜接受《證券日報(bào)》采訪時(shí)表示：“一旦控制權(quán)變化，會(huì)引起發(fā)售公司實(shí)際控制人、股東結(jié)構(gòu)與管理體制的變化風(fēng)險(xiǎn)性。”
怎樣標(biāo)準(zhǔn)股份質(zhì)押個(gè)人行為？柏文喜覺得，除開上市企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)必須執(zhí)行必須的決策制定與風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)以外，也必須及時(shí)開展詳細(xì)與充足的信息披露。
實(shí)際上，監(jiān)督機(jī)構(gòu)針對控投股東股權(quán)質(zhì)押信息公開規(guī)定十分嚴(yán)格。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，大股東總計(jì)質(zhì)押股份占比高于50%的，要求此次及后續(xù)每一筆質(zhì)押貸款都應(yīng)給予公布；質(zhì)押比例高于50%的，在一般公布規(guī)定外，新增加規(guī)定公布總計(jì)融資金額、融資用途、還貸自有資金及資產(chǎn)資本充足率等重要信息，及其一定比例質(zhì)押貸款對上市公司生產(chǎn)運(yùn)營、公司治理結(jié)構(gòu)、業(yè)績補(bǔ)償責(zé)任執(zhí)行等危害；質(zhì)押比例超出80%的，還規(guī)定進(jìn)一步公布公司股東詳盡資信狀況、一定比例質(zhì)押貸款的原因和重要性、擬所采取的風(fēng)險(xiǎn)防控措施、與上市企業(yè)經(jīng)濟(jì)往來、質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)狀況等相關(guān)信息。
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