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東方基金養(yǎng)老FOF團隊：公共養(yǎng)老目標基金四大優(yōu)勢
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在人口老齡化持續(xù)加速的過程中，養(yǎng)老金問題已成為全社會關(guān)注的焦點。提前計劃，在多元化的養(yǎng)老投資選擇中，公共養(yǎng)老金FOF充分發(fā)揮自身優(yōu)勢進入人們的視野。作為“養(yǎng)老金投資的新選擇”之一，養(yǎng)老金FOF基金的優(yōu)勢是什么，以及如何為未來的養(yǎng)老金財富增值服務？東方基金養(yǎng)老金FOF團隊解釋了這一點。
了解FOF基金
市場上有許多養(yǎng)老投資類別。養(yǎng)老目標基金是個人養(yǎng)老賬戶投資產(chǎn)品池中的一種品種，也是唯一進入個人養(yǎng)老投資池的公共基金品種。根據(jù)現(xiàn)行政策，所有養(yǎng)老目標基金均以FOF（基金中的基金）模式運營。
FOF是以各種公開發(fā)行基金為主要投資目標的基金。FOF不同于股票基金購買股票和建立股票組合，通過建立基金組合為客戶投資基金。
與偏股基金、債券基金等其他類型的產(chǎn)品相比，F(xiàn)OF基金在投資策略上有兩個特點:一是資產(chǎn)配置，二是基金優(yōu)先。
資產(chǎn)配置：長期投資（如養(yǎng)老金和教育儲蓄）的客戶通常希望在承擔風險的基礎(chǔ)上達到預期或更高的回報水平。FOF基金的核心投資策略是通過配置不同的資產(chǎn)來分散投資，幫助客戶實現(xiàn)個性化的投資需求。FOF經(jīng)理的核心工作之一是不斷優(yōu)化資產(chǎn)配置方案，在客戶的風險預期內(nèi)盡可能獲得更高的回報水平。
資產(chǎn)配置是FOF運營的頂層設(shè)計，F(xiàn)OF投資策略的實施需要通過購買資金來實現(xiàn)。一方面，選擇相應類型的基金來實施資產(chǎn)配置策略；另一方面，如果你能選擇類似的頂級基金，你可以為投資組合提供更高的回報水平。
此外，F(xiàn)OF形式還有四個優(yōu)點：一是實現(xiàn)多元化資產(chǎn)配置；二是緩解單一資產(chǎn)投資和行業(yè)波動，優(yōu)化持有體驗；三是通過資產(chǎn)配置定制不同投資目標的客戶；第四，F(xiàn)OF經(jīng)理將繼續(xù)監(jiān)控和跟蹤持有基金的變化，減少投資者投資后管理的時間和精力。
養(yǎng)老目標基金的戰(zhàn)略和優(yōu)勢
養(yǎng)老目標基金作為專門為養(yǎng)老投資設(shè)計運營的FOF，在資產(chǎn)配置策略上也優(yōu)化了養(yǎng)老投資。目前主流的養(yǎng)老配置策略有兩種:目標風險和目標日期。
目標風險戰(zhàn)略基金的特點是在基金運營過程中，總是將基金的風險水平固定在提前約定的目標水平上。風險的定義大致可以分為兩種，一種是相對風險，另一種是絕對風險。相對風險，是選擇一個參考對象作為對標，風險等級按相對參考對象的風險比例進行劃分。絕對風險水平不考慮參考，更直接地描述產(chǎn)品的風險特征。例如，對于目標波動率為5%的產(chǎn)品，理論上，風險水平在年化波動率為5%的水平上，方便潛在客戶選擇符合自身風險偏好的產(chǎn)品。目前我國主流目標風險基金以相對風險目標為主，常見風險等級有三類:權(quán)益敞口最高為80%的積極型或高風險型；權(quán)益敞口最高為60%的平衡型或中風險型；權(quán)益敞口最高為30%的穩(wěn)定型或中低風險型。
目標日期基金是圍繞客戶在預定日期前后退休的目標設(shè)計和運營的。例如，2050年目標日期基金是圍繞2050年左右退休的客戶設(shè)計的。隨著目標日期的臨近，目標日期基金在投資策略上具有一個重要的特點，即股權(quán)敞口不固定，這將繼續(xù)下降。目標日期基金最大的優(yōu)點是能夠為客戶提供一站式的養(yǎng)老投資服務?？蛻艨梢愿鶕?jù)退休日期選擇相應的目標日期進行基金投資。嵌入基金的一套下行軌道策略將繼續(xù)減少股權(quán)敞口，不僅可以為客戶長期積累金融資產(chǎn)，還可以為客戶進行風險管理。
如何選擇產(chǎn)品類型？可結(jié)合核心變量進行選擇。首先是投資能力和精力。如果投資能力強，有足夠的時間自己投資，那么以目標風險基金為工具配置養(yǎng)老組合可能更符合個人投資需求。假如精力不足，財務知識不夠豐富，選擇目標日期基金進行一站式投資更省心。二是風險承受能力和意愿。對于風險承受能力較弱的客戶，建議根據(jù)自身實際情況選擇風險目標較低的穩(wěn)定或中低風險目標風險基金。對愿意承擔風險的客戶，建議考慮中高風險目標風險基金或目標日期基金，結(jié)合自身的投資能力和精力。
綜合分析，養(yǎng)老目標基金有四大優(yōu)勢：一是專業(yè)管理力爭收入更穩(wěn)定。經(jīng)過20多年的發(fā)展和積累，股債混合投資經(jīng)驗更加豐富。此外，專業(yè)的FOF管理團隊可以在資產(chǎn)配置、基礎(chǔ)選擇困難、基金投資后管理等痛點上為客戶提供有針對性的服務。根據(jù)先鋒集團的報告，2017年至2021年，完全獨立組合管理的養(yǎng)老金賬戶后5%和前5%的年化回報率分別為2.1%和18.4%，相差16個百分點以上。同期采用先鋒一站式養(yǎng)老基金的客戶年化回報率分別為9.3%和13.7%，相差只有4.4個百分點。可以看出，專業(yè)的投資服務不僅有助于提高客戶養(yǎng)老賬戶收入的穩(wěn)定性，而且有助于普通投資者避免各種投資行為的弱點和缺乏投資經(jīng)驗，從長遠來看，更穩(wěn)定地積累養(yǎng)老資產(chǎn)。
第二，信息是開放和透明的。首先，養(yǎng)老目標基金的投資策略可以在基金合同或招股說明書中找到。其次，養(yǎng)老目標基金每天公布凈值和收入，客戶對投資效果有更強的了解。最后，季度報告和年度報告定期公布養(yǎng)老目標基金持有的重倉庫品種或所有品種，并分享管理團隊的投資前景和評審。
第三，成本更低。根據(jù)規(guī)定，養(yǎng)老目標基金Y份額的管理費和認購費至少比同類基金A份額打五折。
第四，投資策略豐富，覆蓋不同層次的低、中、高風險水平，能夠滿足不同投資目標和風險偏好客戶的需求。根據(jù)風險等級，投資者可根據(jù)自身的風險偏好選擇低、中、高風險品種。與金融管理和保險相比，公共基金在股權(quán)投資方面積累了豐富的經(jīng)驗，因此更適合偏好長期持有股權(quán)資產(chǎn)的養(yǎng)老投資者。(CIS)
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