結(jié)構(gòu)性行情之下，滬指3000點(diǎn)本身并不代表太多的意義。自2023年11月22日大盤跌破3000以來，市場(chǎng)情緒分化，作為市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)之一，ETF資金流向格外受到關(guān)注。

節(jié)前較為冷淡的行情并沒有冰凍住資金加碼抄底，數(shù)據(jù)顯示，資金依然在堅(jiān)定地借ETF流入市場(chǎng)，截至1月10日，3000點(diǎn)以下的35個(gè)交易日內(nèi)，ETF資金凈流入規(guī)模達(dá)到1337.4億元。

整體上買入的節(jié)奏沒有停，但是資金也有明顯的偏好，整體而言，寬基是震蕩行情的受益板塊，資金持續(xù)買入核心資產(chǎn)以備反彈，而個(gè)別表現(xiàn)低迷的行業(yè)主題基金、細(xì)分領(lǐng)域?qū)捇诋?dāng)前可能正在面臨資金的撤退。

值得關(guān)注的是，跨境ETF近期取得業(yè)績(jī)與規(guī)模的雙增，跨境ETF整體有157億元的資金凈流入，近35個(gè)交易日以來，已有6只跨境ETF的收益率超過兩位數(shù)。

ETF抄底買什么？寬基之外也愛紅利和金融債

滬指跌破3000點(diǎn)以來，“越跌越買”的ETF資金在35個(gè)交易日內(nèi)凈流入總規(guī)模為1337.4億元，其中有469只ETF資金凈流入，294只ETF凈流出。

那么，抄底資金最愛哪類ETF？截至1月10日，有4只ETF資金凈流入超過百億，分別是易方達(dá)滬深300ETF、華夏上證50ETF、嘉實(shí)滬深300ETF以及華泰柏瑞滬深300ETF，此外，累計(jì)19只ETF資金凈流入超過20億元。

從類型上看，寬基ETF依然首當(dāng)其沖，滬深300ETF、上證50ETF、科創(chuàng)板50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、科創(chuàng)100ETF均是熱門選擇。

“巨無霸”云集的滬深300ETF是資金搶籌最多的板塊，23只滬深300ETF同期合計(jì)凈流入491.89億元，其中，易方達(dá)滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF以及華夏滬深300ETF分別凈流入149.73億元、108.35億元、104.7億元以及84.64億元。

選擇以滬深300ETF為代表的核心資產(chǎn)是當(dāng)下抄底資金的共識(shí)，易方達(dá)基金經(jīng)理龐亞平認(rèn)為，2024年初A股“春季躁動(dòng)”行情值得期待。除了基本面和估值因素之外，資金面角度看，在政策的號(hào)召下，保險(xiǎn)公司、社?；鸬乳L(zhǎng)線資金入市有望加碼；此外，隨著海外加息周期結(jié)束，全球流動(dòng)性環(huán)境邊際好轉(zhuǎn)，滬深300等受外資影響較大的寬基指數(shù)有望迎來增量資金的配置。

此外，還有一只獲得百億凈流入的是華夏上證50ETF，同期凈流入146.55億元，排名第二。去年份額大增的華夏可裝50ETF、易方達(dá)科創(chuàng)板ETF也獲得不錯(cuò)的買入，同期分別凈流入67.62億元、67.11億元。

越跌越買原本是ETF的典型屬性，但在債基身上不靈了。在凈流入超過20億榜單中，有一只基金區(qū)間收益率為正，就是富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF，該基金35個(gè)交易日漲幅為1.34%，同期獲得24.19億元的資金凈流入。這也反映了當(dāng)下的市場(chǎng)情緒，在權(quán)益市場(chǎng)上沒有明顯主線的情況下，投資者依然愿意在債基中尋找安全感。

“當(dāng)紅炸子雞”紅利低波ETF也進(jìn)入榜單，景順長(zhǎng)城中證紅利低波100ETF獲得近40億的資金流入，相比其他權(quán)益ETF基金動(dòng)輒10%左右的回撤，這只基金區(qū)間跌幅僅為1.63%，主打一個(gè)穩(wěn)。

最后，買入較多的行業(yè)ETF中，證券和半導(dǎo)體ETF上榜，國(guó)泰中證全指證券公司ETF、國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF均凈流入超過21億元。對(duì)于抄底這兩個(gè)板塊的原因，有業(yè)內(nèi)人士指出，券商是市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，一旦開啟反彈，券商將最先表現(xiàn)，而半導(dǎo)體向來彈性較高，獲得不少資金青睞。

誰又在失血？中證1000、光伏、養(yǎng)殖、軍工在列

資金青睞的ETF類型是相似的，被賣出的ETF則各有各的苦衷和無奈了。

近期被賣出最多的是去年12月11日上市的易方達(dá)、富國(guó)兩只深證50ETF，近35個(gè)交易日均被賣出超過10億元，這也是當(dāng)下ETF一大現(xiàn)狀，ETF募集初期會(huì)摻雜一些套利資金、幫忙資金等成色不好資金，在上市后這些資金火速離場(chǎng)。

在近期“失血”較多的另外一個(gè)類型就是中證1000ETF了，年后資金在這類ETF上呈現(xiàn)較為明顯的加速流出，比如華夏中證1000ETF、富國(guó)中證100ETF、南方中證1000ETF分別有近13億元、9億元和5億元的的資金流出。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，一方面，中證1000相關(guān)ETF自去年下半年以來呈現(xiàn)出資金撤退跡象，另一方面近期掛鉤中證1000指數(shù)、中證500指數(shù)的雪球產(chǎn)品陸續(xù)敲入，也被動(dòng)造成了資金的流出。

在資金離場(chǎng)的ETF中，行業(yè)主題類占據(jù)了大部分，比如光伏ETF、國(guó)泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF、廣發(fā)中證軍工ETF、華夏中證新能源汽車ETF，這些行業(yè)主題ETF顯然沒有呈現(xiàn)出“越跌越買”的趨勢(shì)，隨著行情的下跌，資金選擇了避險(xiǎn)。

不過在資金凈流出的ETF上，也能看到獲利離場(chǎng)的跡象。以國(guó)泰中證煤炭ETF和華寶標(biāo)普中國(guó)A股紅利機(jī)會(huì)ETF來看，兩只基金在滬指跌破3000點(diǎn)以來漲幅分別達(dá)到了9.99%、3.02%，在此期間，兩只基金被均被凈賣出5.7億元左右。此外，也有5億資金離場(chǎng)了華夏上證基準(zhǔn)做市國(guó)債ETF，該基金同期漲幅0.32%。

跨境ETF凈流入超157億元

近期熱度頗高的跨境ETF資金變動(dòng)情況如何呢？整體來看，277只跨境ETF呈現(xiàn)資金凈流入狀態(tài)，近35交易日合計(jì)凈流入157.4億元，66只為資金凈流入，20只為凈流出。

資金凈流入較多的是華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF(QDII)，區(qū)間凈流入23.34億元、華泰柏瑞恒生科技ETF以21.34緊隨其后，此外華夏恒生科技ETF(QDII)、博時(shí)標(biāo)普500ET資金凈流入也超過15億元。

凈流出方面，廣發(fā)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30(QDII-ETF)、富國(guó)標(biāo)普石油天然氣勘探及生產(chǎn)精選行業(yè)ETF(QDII)、南方標(biāo)普500ETF(QDII)和國(guó)泰納斯達(dá)克100(QDII-ETF)區(qū)間凈流出超過1億元。

近期屢創(chuàng)新高日經(jīng)ETF方面，華安日經(jīng)ETF資金流入最多，為1.99億元，華夏與工銀瑞信旗下日經(jīng)ETF資金流入額均在千萬級(jí)別。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，原因有二；一是基金公司QDII額度有限，不少跨境ETF已經(jīng)開始限購；二是多個(gè)海外市場(chǎng)當(dāng)前處于高位，亦有調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，資金在當(dāng)前也產(chǎn)生了一定的分歧。這一點(diǎn)在標(biāo)普500ETF上體現(xiàn)的較為明顯，有的ETF有明顯的凈流入，有的ETF資金則開始撤退。

不過，在這里也需要提醒投資者的是，當(dāng)前部分跨境ETF場(chǎng)內(nèi)交易火熱，動(dòng)輒產(chǎn)生6%、7%的溢價(jià)率，也需注意場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。