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擇時擇勢擇優(yōu) 做一個有銳度的FOF經(jīng)理
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——江華，訪問建信基金數(shù)量投資部FOF投資負責人
◎記者 陳玥
專業(yè)投資者在2023年的牛市進攻和熊市防守中在做什么？建信基金數(shù)量投資部FOF投資負責人姜華給出的答案是：思考和儲蓄能量。
什么樣的投資？FOF投資怎么做？姜華和他的團隊在下一輪牛市開始前正在做各種準備。
姜華告訴記者：“我們應(yīng)該是一個尖銳的FOF經(jīng)理?！保拔覀儗⒗^續(xù)沿著宏觀、中、微觀三個方向工作，不斷進化，實現(xiàn)自我突破。我希望我們管理的產(chǎn)品能給持有人帶來長期穩(wěn)定的好處?！?/P>
在混沌中尋求穩(wěn)定 配置應(yīng)對變化
今年以來，投資難度加大，但公募FOF穩(wěn)步發(fā)展，優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，成為投資者的避風港。以江華管理的建信福澤安泰混合FOF為例，過去三年凈值增長率達到16.63%，作為股權(quán)和固定收益投資的“28開放”產(chǎn)品。
姜華說：“我們的團隊每周都會對產(chǎn)品的性能進行歸因，每兩周開會討論產(chǎn)品和資產(chǎn)配置。高頻跟蹤使我們對應(yīng)對市場變化有一定的信心?！薄?/P>
姜華承認，面對今年年初的快速輪換，市場確實有點困惑，但總體方向已經(jīng)非常明確。”自今年以來，股權(quán)資產(chǎn)一直保持著較高的頭寸配置?；趯久娴姆治?，我們判斷債券市場利率保持箱體沖擊，頂部和底部。在此背景下，我們選擇過度配置股權(quán)資產(chǎn)，中性配置固定收益資產(chǎn)。”
如何更好地獲得市場阿爾法？姜華首先采用多主線均衡配置股權(quán)資產(chǎn)的方法。3月至4月，人工智能主題投資蓬勃發(fā)展。他果斷配置數(shù)字經(jīng)濟和動畫ETF，通過可轉(zhuǎn)換債券將股權(quán)頭寸提高到30%以上。截至4月底，該產(chǎn)品今年收益率近3%，最大回撤率僅為1.6%。它不僅從市場輪換中受益，而且成功地控制了產(chǎn)品的回撤和波動。
宏觀擇時 中觀擇勢 微觀擇優(yōu)
投資需要時間沉淀。自2017年9月公募FOF問世以來，江華作為首批產(chǎn)品經(jīng)理之一，經(jīng)歷了公募FOF發(fā)展的全過程，其投資方法論多次迭代升級。
自2008年投資以來，從資本市場的“小白”到目前的FOF專業(yè)投資者，姜華知道市場不是打敗，而是跟隨?！弊鳛橐幻鸾?jīng)理，最重要的是采取適當?shù)牟呗詠砀虾驼_應(yīng)對市場變化，這是專業(yè)機構(gòu)和投資者需要做的。”
如何構(gòu)建科學(xué)有效的投資體系？姜華表示，如果一開始通過量化平臺選擇基金的投資方法被視為建信FOF投資團隊的“1.0版”，那么“2.0版”就是建信資本團隊的加入，帶來了相對完善成熟的宏觀擇時系統(tǒng)；“3.0版”在“2.0版”的基礎(chǔ)上增加了中觀產(chǎn)業(yè)配置，將抓住結(jié)構(gòu)性機遇作為獲得超額回報的重要來源。
“綜上所述，3.0版是12個字:宏觀擇時，中觀擇勢，微觀擇優(yōu)。”姜華解讀道?？梢?，建信FOF團隊整個投資方法體系不斷升級，包括多資產(chǎn)、多戰(zhàn)略投資理念的轉(zhuǎn)變，以及開放團隊共享公司投資研究資源的成果。
“我們對應(yīng)用這套投資方法和管理方法非常有信心。未來，我們不僅將復(fù)制普通公開發(fā)行FOF產(chǎn)品，還將結(jié)合3.0版公開發(fā)行養(yǎng)老FOF管理的成功經(jīng)驗，抓住市場機遇，努力為個人投資者帶來長期穩(wěn)定的回報?！苯A說。
看好未來股市的表現(xiàn)。
眾所周知，在投資的世界里，選擇正確的方向比盲目努力更重要。盡管市場波動已經(jīng)調(diào)整，但姜華認為，未來的投資方向已經(jīng)相當明確。
姜華告訴記者：“我們對未來三到五年股市的表現(xiàn)持樂觀態(tài)度，但要真正賺錢，我們不僅要繼續(xù)做好資產(chǎn)配置，還要利用適當?shù)墓ぞ吆筒呗宰プ〗Y(jié)構(gòu)性機遇，充分發(fā)揮FOF產(chǎn)品的優(yōu)勢。”。
江華管理的另一款個人養(yǎng)老新品即將發(fā)行，對目前低位布局持樂觀態(tài)度。據(jù)姜華介紹，一年持有債券FOF是一種穩(wěn)定風格的養(yǎng)老FOF，投資債券基金的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，投資股權(quán)資產(chǎn)的比例不高于15%，努力幫助投資者在穩(wěn)定的前提下分享資本市場發(fā)展的紅利，同時努力實現(xiàn)保值增值的養(yǎng)老財富規(guī)劃目標。
作為建信基金FOF投資的負責人，姜華表示，他應(yīng)該成為FOF管理者，以實現(xiàn)他管理的團隊發(fā)展目標。
姜華說：“我們將繼續(xù)從宏觀選擇、中觀選擇、微觀選擇三個方向工作，不斷進化，實現(xiàn)自我突破。我希望我們管理的產(chǎn)品能給持有人帶來長期穩(wěn)定的好處?！?/P>
“作為一支專業(yè)的FOF投資團隊，我們有信心管理好養(yǎng)老FOF、通過一點一點的積累，公開發(fā)行的FOF產(chǎn)品給客戶帶來了長期穩(wěn)定的收入。我希望持有人能信任我們，讓我們?yōu)槟贫ǜ玫呢敻还芾碛媱??！苯A說。
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