證券日報新聞記者 謝忠翔 劉筱攸

近日發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2023年上）》表明，截止到6月末，銀行理財產(chǎn)品存續(xù)期規(guī)模達(dá)到25.34萬億，被規(guī)模超過27.69萬億的證券基金趕超，臨時退守資管行業(yè)經(jīng)營規(guī)模末席。

先前，銀行理財子公司（以下簡稱“理財公司”）針對規(guī)模的收攏發(fā)展趨勢早已有預(yù)測。近年來，在慢慢解決經(jīng)營規(guī)模欽佩后，好幾家大中型理財公司從規(guī)章制度、體制、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等多個方面進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)控合規(guī)管理，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。據(jù)證券日報新聞記者整理，剛結(jié)束的上半年度，銀行理財產(chǎn)品在基金凈值修補(bǔ)、穩(wěn)步發(fā)展的導(dǎo)向性下，獲得了進(jìn)一步發(fā)展，行業(yè)特性也進(jìn)一步展現(xiàn)。

銀行理財產(chǎn)品解決經(jīng)營規(guī)模欽佩

截至今年6月末，銀行理財產(chǎn)品銷售市場存續(xù)期規(guī)模較去年年底降低約2.31萬億。而據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會的信息，截止到6月末，國內(nèi)證券基金凈資產(chǎn)總額總計27.69萬億。這也就意味著，資管行業(yè)體量的龍頭老大移主，銀行理財產(chǎn)品臨時退守第二。

親身經(jīng)歷上年股、債二輪急跌所帶來的基金凈值減倉潮后，2023年理財公司陸續(xù)解決經(jīng)營規(guī)模欽佩。僅據(jù)證券日報據(jù)了解，便有3家理財公司2023年國內(nèi)布局的經(jīng)營規(guī)模指標(biāo)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)比前些年傳統(tǒng)，乃至小于上一年。

在宏觀經(jīng)濟(jì)思維的變化下，理財公司的運(yùn)營模式有了新發(fā)展。據(jù)證券日報據(jù)了解，幾個最主要的理財公司十分關(guān)注合規(guī)工作，合規(guī)培訓(xùn)開一場又一場，與此同時積極進(jìn)行投資理財產(chǎn)品檢測，緊密檢測組合利率風(fēng)險。

投資理財投資人初次過億

雖然經(jīng)歷過債券市場起伏所帶來的破凈潮，可是銀行理財產(chǎn)品投資人的總數(shù)依然在持續(xù)增長。上半年，投資人總數(shù)更加是獲得里程碑式提升——截至今年6月末，擁有理財產(chǎn)品投資人總數(shù)提升1億。

以上數(shù)據(jù)信息也在一定程度上表明，市場信心轉(zhuǎn)暖，進(jìn)場總數(shù)愈來愈多。在債券市場負(fù)的反饋的去年下半年，擁有理財產(chǎn)品投資人總數(shù)增加了525.6萬，自去年6月末9145.4萬增加到去年年底的9671萬。進(jìn)到基金凈值修復(fù)2023年，上半年度投資人總數(shù)再次提高超700萬，總體數(shù)量超過了1.04億。

資料顯示，上半年總計新發(fā)出來的投資理財產(chǎn)品達(dá)1.52萬個，總計募資27.75萬億，給投資者造就盈利3310億人民幣。

股份行投資理財經(jīng)營規(guī)模占前三

在上半年度行業(yè)市場規(guī)模出現(xiàn)縮水的疼痛中，銀行理財產(chǎn)品頭部座位排序即將迎來大轉(zhuǎn)變。

據(jù)證券日報新聞記者獨(dú)家代理獲知的12家理財公司經(jīng)營規(guī)模（只以分公司管理方法規(guī)格計）及轉(zhuǎn)變，在今年的3月末，領(lǐng)域前三首次由股份行理財公司占有，雖然4月末某些大型銀行理財公司短暫性重歸前三，但趨勢并沒有堅(jiān)持下去。

到6月末，招銀理財、興銀投資理財和信銀理財守住了領(lǐng)域前三的“王位”，而四大國有行理財公司則墜入第二梯隊(duì)，較2022年同時期已經(jīng)是另一番景象。截至今年6月末，四大行理財公司間的經(jīng)營規(guī)模差別皆在千億之內(nèi)，均值經(jīng)營規(guī)模大約為1.5萬億。招銀理財、興銀理財是目前市面上僅存的2家經(jīng)營規(guī)模破2萬億的理財公司。

從快速下降到遲緩回暖，關(guān)鍵理財公司的總數(shù)量早已轉(zhuǎn)暖。依據(jù)證券日報新聞記者歸納的信息，包含六大國有行理財公司，及其招銀理財、興銀投資理財、信銀投資理財、平安理財、光大理財?shù)仍趦?nèi)的11家理財公司，上半年規(guī)模較今年初出現(xiàn)縮水約1.2萬億，6月末總共為15.87億人民幣。而進(jìn)入二季度，先前的降低之態(tài)好像見底，6月末以上11家理財公司規(guī)模較一季度末提高超5000億人民幣。

減費(fèi)潮起讓價投資人

上半年度，經(jīng)營規(guī)模主要表現(xiàn)較差，理財公司還在想著如何吸引投資人。

在這過程中，許多理財公司都是在思考怎樣提升客戶價值感、挽留顧客信任感。比如，近年來，好幾家理財公司聚集調(diào)降管理費(fèi)用等利率，有些理財公司還推出“基金凈值小于1免收管理費(fèi)用”商品，都為更大化保留顧客的措施。據(jù)中國理財網(wǎng)公布，銀行理財分階段“減費(fèi)潮”的勢頭依然在增加。

進(jìn)到二季度后，起先招銀理財聲稱旗下產(chǎn)品不掙錢免收管理費(fèi)用，隨后寧銀投資理財還表示集團(tuán)旗下一些產(chǎn)品零費(fèi)率。此外，許多理財公司也官方宣布利率折扣。

近日，中銀理財首席總裁宋福寧在證券時報社舉行的“2023中國金融機(jī)構(gòu)本年度峰會暨2023中國商業(yè)銀行企業(yè)年會”圓桌論壇中談及，減費(fèi)讓價是提高投資人感受、保障股民權(quán)益的方式之一。在他看來，一直以來，理財公司深入踐行金融業(yè)便民，產(chǎn)品投資運(yùn)行收取費(fèi)率很低，在市場出現(xiàn)調(diào)節(jié)時，推行利率優(yōu)惠或免去，進(jìn)一步強(qiáng)化理財公司和客戶的利益協(xié)作。

高峰期打開投資理財經(jīng)營規(guī)模逆流

三季度，投資理財高峰期打開。在利率下調(diào)及債券市場盈利轉(zhuǎn)暖等諸多主觀因素的促使下，好幾家證券公司預(yù)估銀行理財規(guī)模或已經(jīng)在7月發(fā)生逆流。

中金公司研報強(qiáng)調(diào)，進(jìn)到7月，投資理財經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)充積極主動，當(dāng)月中旬已提高1.07萬億，邁入“開好局”。截止到7月10日，銀行理財產(chǎn)品全市場容量已修補(bǔ)至26.65萬億，較3月末底點(diǎn)提高1.61萬億。

中信證劵表明，銀行理財產(chǎn)品邁入增量資金，7月存續(xù)期經(jīng)營規(guī)模迅速轉(zhuǎn)暖。在其中，現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)類產(chǎn)品是存續(xù)期規(guī)模擴(kuò)張的重要推動者。從周期性要素來說，7月投資理財存續(xù)期經(jīng)營規(guī)模多見上漲，伴隨著回表要求變?nèi)?，投資理財經(jīng)營規(guī)模多體現(xiàn)為回暖趨勢，同比增長率高些有希望發(fā)生。

國信證券研報強(qiáng)調(diào)，4月逐漸，銀行理財產(chǎn)品不斷邁入增量資金，短久期、以投資性房地產(chǎn)計價的純債產(chǎn)品有明顯資本收益盈利，商品市場情緒有益于資金籌集。親身經(jīng)歷近一年多的儲蓄不斷高增后，伴隨著債券市場穩(wěn)步發(fā)展，一部分住戶財運(yùn)向以固定收益為主體的銀行理財產(chǎn)品遷移。