本公司董事會及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)法律責(zé)任。

　　合盛硅業(yè)股份有限公司（以下簡稱“公司”或“合盛硅業(yè)”）于2023年5月10日收到上海證券交易所下發(fā)的《關(guān)于合盛硅業(yè)股份有限公司2022年年度報告的信息披露監(jiān)管工作函》（上證公函【2023】0460號）（以下簡稱“監(jiān)管工作函”），公司積極組織相關(guān)工作人員就監(jiān)管工作函關(guān)注的相關(guān)問題逐項進(jìn)行認(rèn)真核查落實?，F(xiàn)就有關(guān)問題回復(fù)如下：

　　1.關(guān)于業(yè)績。年報披露，公司報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入236.57億元，同比增長10.62%，營業(yè)成本155.22億元，同比增長53.92%，歸母凈利潤51.48億元，同比下降37.39%，主要受產(chǎn)品銷售價格下滑影響，工業(yè)硅和有機(jī)硅毛利率分別減少12.87個百分點和23.10個百分點。分季度來看，公司一至四季度營業(yè)收入分別為63.90億元、66.10億元、52.76億元、53.82億元，歸母凈利潤分別為20.51億元、14.94億元，10.09億元、5.94億元。

　　請公司：（1）結(jié)合產(chǎn)品技術(shù)、成本構(gòu)成、客戶群體、行業(yè)供需變化、可比公司業(yè)績波動情況等，分產(chǎn)品說明公司業(yè)績下滑的原因及合理性，毛利率水平與同行業(yè)可比公司是否存在重大差異，相關(guān)產(chǎn)品的市場競爭格局是否發(fā)生重大變化；（2）結(jié)合主要產(chǎn)品售價走勢，分析各季度利潤波動較大且第四季度利潤大幅下滑的原因。

　　公司回復(fù)：

　?。ㄒ唬┙Y(jié)合產(chǎn)品技術(shù)、成本構(gòu)成、客戶群體、行業(yè)供需變化、可比公司業(yè)績波動情況等，分產(chǎn)品說明公司業(yè)績下滑的原因及合理性，毛利率水平與同行業(yè)可比公司是否存在重大差異，相關(guān)產(chǎn)品的市場競爭格局是否發(fā)生重大變化。

　　公司主要產(chǎn)品系工業(yè)硅和有機(jī)硅，銷售規(guī)模合計占公司營業(yè)收入比為98.54%。公司2022年度實現(xiàn)凈利潤514,124.52萬元，較2021年下滑310,304.87

　　萬元，主要系有機(jī)硅產(chǎn)品的市場銷售價格下降，同時工業(yè)硅和有機(jī)硅產(chǎn)品的主要原材料價格上漲導(dǎo)致的營業(yè)毛利率下降所致，具體情況如下：

　　單位：萬元

　　由上表可知，2022年工業(yè)硅毛利率較2021年下降12.87%，有機(jī)硅毛利率較2021年下降23.10%，具體分析如下：

　　1.工業(yè)硅

　　公司工業(yè)硅產(chǎn)品生產(chǎn)的關(guān)鍵設(shè)備工業(yè)硅礦熱爐為24小時不間斷生產(chǎn)，礦熱爐設(shè)備生產(chǎn)周期平均為12-16個月，停爐俢爐周期平均為2-3周。工業(yè)硅產(chǎn)品下游主要分硅鋁合金行業(yè)、有機(jī)硅及下游深加工和多晶硅行業(yè)三大領(lǐng)域。

　　2022年，公司工業(yè)硅產(chǎn)品下游銷售數(shù)據(jù)如下：

　　單位：萬元

　　注：有機(jī)硅（含自用）=工業(yè)硅客戶銷售金額+自用工業(yè)硅金額（公司當(dāng)年度平均銷售價格*自用量估算得）

　　由上表可見，2022年有機(jī)硅行業(yè)（含自用）銷售收入為669,574.12萬元，相比與2021年的601,969,58萬元上漲67,604.54萬元；而從銷售占比看，有機(jī)硅行業(yè)（含自用）銷售收入占總銷售收入比為43.33%，相比與2021年的48.01%，下降4.68個百分點。同時，2022年多晶硅行業(yè)客戶銷售收入為567,253.33萬元，占總銷售收入比為36.71%，相比2021年的333,689.37萬元上升233,563.96萬元，占比上升10.10%。

　　2022年工業(yè)硅下游需求客戶群體發(fā)生了一定變化，有機(jī)硅行業(yè)需求總量略有上漲但占總需求比下降，多晶硅行業(yè)需求量大幅上升?？蛻羧后w的變化一定程度上反應(yīng)了下游行業(yè)對工業(yè)硅需求結(jié)構(gòu)的變化和產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展情況，綜合影響工業(yè)硅產(chǎn)品的市場價格。具體來看：

　　（1）單位售價變動分析

　　2022年工業(yè)硅單位售價17,583.74元/噸，較2021年16,691.86元/噸略有上升，上升幅度5.34%，主要系工業(yè)硅對于煤、電的依賴性較大，主要分布在新疆、云南、四川等地區(qū)，2021年第四季度西南地區(qū)工業(yè)硅企業(yè)受到電力緊缺限制，工業(yè)硅市場供應(yīng)出現(xiàn)緊張現(xiàn)象，另外部分下游貿(mào)易商囤貨，這一系列因素推動2021年第四季度工業(yè)硅價格大幅上升。雖2021年第四季度工業(yè)硅價格大幅上升但前三季度工業(yè)硅價格在較低位置運行，而2022年工業(yè)硅價格整體保持平穩(wěn)，以上因素導(dǎo)致2022年工業(yè)硅銷售價格較2021年銷售價格略有增長。

　　2021-2022年工業(yè)硅市場價格變動趨勢如下圖：

　　數(shù)據(jù)來源：上海有色金屬網(wǎng)

　　（2）單位成本變動分析

　　2022年和2021年工業(yè)硅單位成本料工費構(gòu)成情況如下：

　　單位：元/噸

　　由上表可知，2022年工業(yè)硅單位成本較2021年增加32.16%，主要系單位直接材料增加1,588.44元/噸和燃料動力增加891.48元/噸所致。工業(yè)硅主要原料礦石、石油焦、硅廠煤及電廠用煤的采購價格上漲幅度分別為14.26%、51.02%、35.34%、26.19%，上漲幅度較大，主要系我國“能耗雙控”等環(huán)保政策趨緊，國內(nèi)限電停產(chǎn)等影響，上游產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能受限，疊加運輸成本提高，導(dǎo)致公司生產(chǎn)工業(yè)硅用的主要原材料采購價格有不同幅度的上漲，導(dǎo)致工業(yè)硅單位成本增加。直接人工也從430.79元/噸上漲至631.54元/噸，進(jìn)一步推高了產(chǎn)品單位成本。

　　工業(yè)硅主要原料及電廠用煤價格較2021年有所上升，具體如下：

　　單位：元/噸

　　綜上，工業(yè)硅毛利率2022年較2021年下降12.87%，主要系工業(yè)硅單位成本增加幅度大于單價上漲幅度所致。

　?。?）產(chǎn)品市場競爭格局是否發(fā)生重大變化

　　在雙碳目標(biāo)指引下，光伏行業(yè)蓬勃發(fā)展，工業(yè)硅作為硅能源的核心基礎(chǔ)原材料，發(fā)展勢頭良好。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會、安泰科《2022年工業(yè)硅市場發(fā)展報告》統(tǒng)計，截至2022年底，國內(nèi)工業(yè)硅裝置產(chǎn)能570萬噸/年，有效產(chǎn)能420萬噸/年。工業(yè)硅產(chǎn)量繼續(xù)保持增加態(tài)勢，全年在隨著光伏建設(shè)熱潮以及工業(yè)硅期貨上市情緒推動下，工業(yè)硅市場景氣向好，國內(nèi)各企業(yè)生產(chǎn)積極，工業(yè)硅產(chǎn)量突破300萬大關(guān)，全年產(chǎn)量325萬噸，同比增加55萬噸。

　　2022年工業(yè)硅國內(nèi)消費量為236萬噸，同比大幅上漲26.90%；下游三大需求領(lǐng)域硅鋁合金行業(yè)、有機(jī)硅行業(yè)、多晶硅行業(yè)，除硅鋁合金行業(yè)消費量基本與上年持平外，有機(jī)硅行業(yè)及多晶硅行業(yè)消費量分別上漲14.30%、64.40%，合計消費占工業(yè)硅國內(nèi)消費量比為78.40%。

　　工業(yè)硅行業(yè)發(fā)展前景良好，下游企業(yè)需求依舊旺盛，除有機(jī)硅行業(yè)需求將持續(xù)增長外，新能源已成為全球共識，光伏行業(yè)生機(jī)勃勃，我國和歐洲能源發(fā)展如火如荼，光伏裝機(jī)量持續(xù)上漲，多晶硅供不應(yīng)求，帶動工業(yè)硅需求大幅提升。展望未來，全球光伏行業(yè)景氣向上，工業(yè)硅行業(yè)需求跟隨多晶硅行業(yè)繼續(xù)增加。

　　2.有機(jī)硅

　　有機(jī)硅產(chǎn)品的整個生產(chǎn)安排圍繞合成反應(yīng)進(jìn)行規(guī)劃。合成反應(yīng)裝置每個周期運行45天左右，然后進(jìn)行一次檢修。合成反應(yīng)的前道工序硅粉車間根據(jù)合成需要量進(jìn)行制粉；后道工序精餾、水裂解等裝置則在合成裝置檢修期間通過消耗中間庫存保證系統(tǒng)連續(xù)運行，下游副產(chǎn)物綜合利用以及硅橡膠車間裝置運行以平衡消耗前道裝置產(chǎn)品為原則。

　　2022年，有機(jī)硅產(chǎn)品共發(fā)生銷售客戶4728家，較2021年增長8家，共取得銷售收入130.26億元，較2021年122.83億元上升6.05%，主要分布于建筑、電子電器、助劑、醫(yī)療以及個人護(hù)理等行業(yè)領(lǐng)域，客戶群體未發(fā)生明顯變化。

　?。?）單位售價變動分析

　　2022年有機(jī)硅主要產(chǎn)品單位售價20,321.49元/噸，較2021年27,141.07元/噸下降，下降25.13%。有機(jī)硅主要產(chǎn)品變動趨勢較為一致，以DMC價格為例：2022年，一季度，受春節(jié)后有機(jī)硅下游企業(yè)逐漸復(fù)工，市場整體備貨積極性提升，DMC價格至3月初漲至3.4萬元/噸（含稅，下同），3月中旬受上游原料價格下滑、行業(yè)新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)等因素影響，下游開工及訂單明顯萎縮，3月底DMC市場價格快速跌至2.5萬元/噸；二季度受市場階段性備貨結(jié)束及下游需求不足等因素影響，有機(jī)硅市場繼續(xù)走弱，至6月底DMC市場價格跌至1.9萬元/噸。7月上旬DMC價格小幅上漲至2.1萬元/噸，8月中旬至2022年底，有機(jī)硅市場下游備貨意愿平淡，疊加甲醇、金屬硅等原料市場弱勢運行，有機(jī)硅成本面支撐不足，DMC市場價格持續(xù)回落至1.7萬元/噸左右。

　　2021-2022年DMC市場價格變動趨勢如下：

　　數(shù)據(jù)來源：上海有色金屬網(wǎng)

　?。?）單位成本變動分析

　　2022年和2021年有機(jī)硅單位成本料工費構(gòu)成情況如下：

　　單位：元/噸

　　由上表可知，2022年有機(jī)硅單位成本較2021年增加14.38%，主要系單位直接材料增加1,586.44元/噸所致，其中主要是企業(yè)自用的工業(yè)硅單位成本增加32.16%，氯甲烷的采購價格上漲40.72%。

　　（3）產(chǎn)品市場競爭格局是否發(fā)生重大變化

　　有機(jī)硅行業(yè)將繼續(xù)保持增長態(tài)勢，整體市場競爭格局未發(fā)生重大變化。據(jù)SAGSI統(tǒng)計計，2022年聚硅氧烷國內(nèi)消費合計約165.3萬噸，同比增長13.2%。隨著國內(nèi)新建產(chǎn)能釋放，有機(jī)硅產(chǎn)品價格進(jìn)入周期性高位回調(diào)。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及提內(nèi)需的大背景下，預(yù)計2023年中國聚硅氧烷消費量增速會略有加快。未來有機(jī)硅材料在建筑、汽車等支柱產(chǎn)業(yè)中仍是不可替代的關(guān)鍵配套材料，同時在國家“雙碳”政策驅(qū)動下，有機(jī)硅材料作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，發(fā)展?jié)摿薮螅夥?、新能源?G、特高壓等新興產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展都為有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了巨大市場空間。中國有機(jī)硅產(chǎn)能將持續(xù)增長并向高性能、高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，行業(yè)集中度也將繼續(xù)快速提升，企業(yè)結(jié)構(gòu)分化愈發(fā)明顯，也為頭部企業(yè)參與行業(yè)整合帶來更多的機(jī)遇。

　　3.與同行業(yè)可比公司對比

　　目前市場上尚無工業(yè)硅生產(chǎn)上市公司，將有機(jī)硅的毛利率與同行業(yè)上市公司進(jìn)行比較，具體數(shù)據(jù)如下：

　　注：三友化工未單獨公布有機(jī)硅產(chǎn)品毛利率。

　　2022年，公司有機(jī)硅產(chǎn)品毛利率較上年下降23.10%，與同行業(yè)相比，公司有機(jī)硅產(chǎn)品毛利率變化趨勢與其保持一致；絕對值上有機(jī)硅產(chǎn)品毛利率略高于行業(yè)平均水平，主要系有機(jī)硅主要原料為工業(yè)硅，公司實現(xiàn)了上下游一體化的產(chǎn)業(yè)鏈布局，有機(jī)硅所需的工業(yè)硅原料完全自給自足（同行業(yè)公司無工業(yè)硅業(yè)務(wù)或無法完全自給自足），降低了生產(chǎn)成本。

　　綜上，公司業(yè)績下滑的原因主要系主要產(chǎn)品有機(jī)硅產(chǎn)品的市場銷售價格下降，工業(yè)硅和有機(jī)硅產(chǎn)品的單位成本上升，導(dǎo)致營業(yè)毛利率下降所致。在競爭格局未發(fā)生明顯變化的條件下，公司業(yè)務(wù)規(guī)模較大，規(guī)模效應(yīng)及產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化優(yōu)勢明顯。下游客戶對公司工業(yè)硅及有機(jī)硅產(chǎn)品的需求受宏觀經(jīng)濟(jì)及自身行業(yè)周期的影響會產(chǎn)生波動，亦會導(dǎo)致公司產(chǎn)品的市場價格發(fā)生波動，進(jìn)而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。2022年度公司業(yè)績的波動具有合理性。

　?。ǘ┙Y(jié)合主要產(chǎn)品售價走勢，分析各季度利潤波動較大且第四季度利潤大幅下滑的原因。

　　2022年，工業(yè)硅和有機(jī)硅產(chǎn)品市場價格走勢如下：

　　數(shù)據(jù)來源：上海有色金屬網(wǎng)

　　由上圖可見，2022年，工業(yè)硅產(chǎn)品市場售價相對平穩(wěn)，在1.7萬元/噸至2.4萬元/噸之間波動；有機(jī)硅產(chǎn)品價格在一季度備貨需求短暫上漲后，自二季度起緩慢下行，價格重心下移。

　　2022年度，公司分季度利潤情況如下：

　　單位：萬元

　　公司2022年分季度利潤逐步下降，主要系2022年有機(jī)硅產(chǎn)品價格大幅下跌。四季度，有機(jī)硅產(chǎn)品價格進(jìn)一步下降，導(dǎo)致四季度利潤大幅下滑，具體數(shù)據(jù)如下：

　　因此，公司季度間利潤的波動下滑與產(chǎn)品市場價格、行業(yè)的宏觀發(fā)展形勢趨同，具有合理性。

　　綜上，2022年公司業(yè)績下滑且各季度利潤波動下降，主要原因系公司有機(jī)硅產(chǎn)品價格隨市場發(fā)展趨勢大幅下跌。結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)與社會、行業(yè)發(fā)展周期，公司的業(yè)績波動及第四季度利潤大幅下滑具有合理性。

　　公司多年來持續(xù)推動工業(yè)硅傳統(tǒng)行業(yè)的技術(shù)升級，生產(chǎn)過程控制自動化、信息化程度逐年提升，目前工業(yè)硅工藝技術(shù)裝備達(dá)到行內(nèi)先進(jìn)水平、能源利用效率逐年提高；在有機(jī)硅產(chǎn)品方面，公司一方面不斷提升下游副產(chǎn)品的綜合利用，同時不斷加大技術(shù)研發(fā)投入，下游深加工產(chǎn)品品種不斷豐富，始終堅持產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展的戰(zhàn)略，工業(yè)硅、有機(jī)硅及下游產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展，根據(jù)長期發(fā)展戰(zhàn)略，拓展光伏產(chǎn)業(yè)鏈一體化模式，進(jìn)一步鞏固市場競爭地位，對公司業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展具有極大的信心。

　　2.關(guān)于對外投資。年報披露，公司在建工程167.91億元，同比增長227.65%，主要為多晶硅項目、煤電硅項目、水電硅項目等。其中“中部合盛年產(chǎn)20萬噸高純多晶硅項目”新增投資71.23億元；“云南合盛水電硅循環(huán)經(jīng)濟(jì)項目”新增投資0.57億元，該項目原定于2022年第四季度投產(chǎn)，但目前工程進(jìn)度僅為20%。另外，公司披露擬向下游光伏材料延伸，投資光伏組件、光伏玻璃制作和高純晶硅等項目，共計金額425.86億元，資金來源為公司自籌。

　　請公司：（1）補(bǔ)充披露“云南合盛水電硅循環(huán)經(jīng)濟(jì)項目”的建設(shè)背景、開工時間、預(yù)計完工時間、期間各年度投入及工程進(jìn)度，并說明項目進(jìn)展與預(yù)期差異較大的原因，是否還存在其他進(jìn)度緩慢的項目；（2）結(jié)合行業(yè)趨勢、公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率，分析公司大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的原因及必要性，是否存在未來新增產(chǎn)能無法消納的風(fēng)險；（3）結(jié)合公司在人員配置、技術(shù)研發(fā)、市場開拓等方面的情況，補(bǔ)充說明公司拓展光伏材料業(yè)務(wù)的可行性，并結(jié)合光伏行業(yè)政策、硅料產(chǎn)能釋放情況和價格變動情況，補(bǔ)充說明是否存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險；（4）結(jié)合各在建項目總投資、預(yù)計剩余資金需求、公司現(xiàn)有流動資金、資產(chǎn)負(fù)債率和未來籌資計劃等，說明公司是否具備充足的資金來源，相關(guān)投資是否將對公司造成較大財務(wù)負(fù)擔(dān)，公司投資決策是否審慎。

　　公司回復(fù)：

　?。ㄒ唬┭a(bǔ)充披露“云南合盛水電硅循環(huán)經(jīng)濟(jì)項目”的建設(shè)背景、開工時間、預(yù)計完工時間、期間各年度投入及工程進(jìn)度，并說明項目進(jìn)展與預(yù)期差異較大的原因，是否還存在其他進(jìn)度緩慢的項目。

　　1.“云南合盛水電硅循環(huán)經(jīng)濟(jì)項目”的建設(shè)背景、開工時間、預(yù)計完工時間、期間各年度投入及工程進(jìn)度，并說明項目進(jìn)展與預(yù)期差異較大的原因：

　　2.其他項目情況

　　截至2022年12月31日，其他在建工程不存在項目緩慢或者項目進(jìn)度與預(yù)期差異較大情形，具體情況如下：

　　（二）結(jié)合行業(yè)趨勢、公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率，分析公司大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的原因及必要性，是否存在未來新增產(chǎn)能無法消納的風(fēng)險

　　1.行業(yè)趨勢

　?。?）工業(yè)硅

　　工業(yè)硅下游應(yīng)用主要集中在有機(jī)硅、多晶硅以及硅鋁合金。2022年工業(yè)硅國內(nèi)消費量為236萬噸，同比大幅上漲26.90%；其中鋁合金行業(yè)工業(yè)硅消費量43.70萬噸，基本與2021年持平，消費占比18.50%；有機(jī)硅行業(yè)工業(yè)硅消費量88萬噸，同比增加14.30%，消費占比37.30%；多晶硅行業(yè)工業(yè)硅消費量97萬噸，同比增長64.40%，消費占比41.10%。多晶硅行業(yè)需求量保持大幅增長態(tài)勢。三大領(lǐng)域共計消耗工業(yè)硅228.70萬噸，其他消耗工業(yè)硅7.30萬噸。

　　隨著國內(nèi)公共衛(wèi)生事件管理的徹底放開，國內(nèi)開始新一輪經(jīng)濟(jì)建設(shè)，同時在“3060”目標(biāo)指引下，雙循環(huán)可持續(xù)是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新目標(biāo)。鋁合金在汽車輕量化需求增加，有機(jī)硅在新能源蓬勃發(fā)展中再獲新生，光伏發(fā)展帶動多晶硅行業(yè)景氣上行，未來在下游三大領(lǐng)域鋁合金、有機(jī)硅、多晶硅行業(yè)蓬勃發(fā)展，對我國工業(yè)硅需求將穩(wěn)步增長，預(yù)計2023年年國內(nèi)工業(yè)硅消費量將達(dá)到320萬噸，2024年國內(nèi)工業(yè)硅消費量將達(dá)到360萬噸。

　?。?）有機(jī)硅

　　有機(jī)硅下游應(yīng)用領(lǐng)域涉及建筑、電子、新能源、紡織、醫(yī)療等眾多行業(yè)。2022年受地產(chǎn)疲軟、出口回落等因素影響，電子電器、建筑領(lǐng)域整體訂單表現(xiàn)較為一般。但有機(jī)硅材料近年來被大量5G、新能源車、可再生能源、芯片半導(dǎo)體等新興產(chǎn)業(yè)所應(yīng)用。光伏組件用有機(jī)硅膠在生產(chǎn)時有兩種功能，一部分用作組件封裝材料，與鋁邊框粘結(jié)，將組件封裝起來，起到封裝、緩沖、絕緣等作用；另一部分用作粘結(jié)接線盒。導(dǎo)熱硅膠作為一種擁有優(yōu)秀導(dǎo)熱、絕緣、抗壓性能的導(dǎo)熱填充材料，承接著為新能源汽車解決動力電池系統(tǒng)所產(chǎn)生的“高溫”問題。隨著新能源汽車生產(chǎn)廠家對動力電池系統(tǒng)的安全性越來越看重。導(dǎo)熱硅膠在動力電池系統(tǒng)上的應(yīng)用也開始越來越廣泛和重要。醫(yī)療領(lǐng)域，由于有機(jī)硅材料具有重量輕、生物相容性、柔軟以及易清潔等特點，已經(jīng)廣泛的應(yīng)用于外科手術(shù)，包括假肢和整形外科應(yīng)用以及醫(yī)療導(dǎo)管以及醫(yī)用輔材中。根據(jù)Global Market Insights數(shù)據(jù)，2021年全球醫(yī)療級有機(jī)硅市場規(guī)模超過13億美元。中國人口老齡化以及人們對醫(yī)療舒適要求的程度不斷提高，有機(jī)硅的應(yīng)用市場將有一個很好的發(fā)展趨勢，并以其特有的優(yōu)勢逐步替代傳統(tǒng)材料。綜合以上情況，在醫(yī)療、新能源等新興領(lǐng)域帶動下，預(yù)計有機(jī)硅需求會有進(jìn)一步增長。

　　2.公司主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率及產(chǎn)銷率情況

　　公司主要產(chǎn)品為工業(yè)硅和有機(jī)硅，2022年，工業(yè)硅產(chǎn)能增加主要為東部合盛40萬噸/年工業(yè)硅項目二期項目建成投產(chǎn)；有機(jī)硅產(chǎn)能增加主要為新疆硅業(yè)新材料煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)20萬噸硅氧烷及下游深加工項目建成投產(chǎn)。2022年當(dāng)年工業(yè)硅設(shè)計產(chǎn)能122萬噸，產(chǎn)能利用率105.54%，有機(jī)硅設(shè)計產(chǎn)能133萬噸，產(chǎn)能利用率為100.44%。

　　主要產(chǎn)品產(chǎn)銷率情況如下：

　　單位：萬噸

　　3.分析公司大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的原因及必要性，是否存在未來新增產(chǎn)能無法消納的風(fēng)險

　　公司在建項目中，涉及產(chǎn)能增加的項目為云南合盛水電硅循環(huán)經(jīng)濟(jì)項目一一80萬噸/年工業(yè)硅生產(chǎn)及配套60萬噸型煤加工生產(chǎn)（一期）和新疆硅業(yè)新材料煤電硅一體化項目三期年產(chǎn)20萬噸硅氧烷及下游深加工項目，項目投產(chǎn)后，預(yù)計將增加工業(yè)硅產(chǎn)能38萬噸，有機(jī)硅單體產(chǎn)能40萬噸。

　　公司大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)主要原因如下：

　?。?）受益于在光伏、醫(yī)療、新能源等新興領(lǐng)域帶動下，預(yù)計國內(nèi)工業(yè)硅、有機(jī)硅需求會有進(jìn)一步增長，詳見本回復(fù)之“（一）行業(yè)趨勢”；

　?。?）公司年產(chǎn)20萬噸高純多晶硅項目預(yù)計2023年投產(chǎn)，投產(chǎn)后，將進(jìn)一步增加工業(yè)硅產(chǎn)品的自用需求。

　　綜上，隨著行業(yè)趨勢帶動以及多晶硅項目投產(chǎn)的情況下，公司大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)具備必要性，未來產(chǎn)能無法消納的風(fēng)險較小。

　　（三）結(jié)合公司在人員配置、技術(shù)研發(fā)、市場開拓等方面的情況，補(bǔ)充說明公司拓展光伏材料業(yè)務(wù)的可行性，并結(jié)合光伏行業(yè)政策、硅料產(chǎn)能釋放情況和價格變動情況，補(bǔ)充說明是否存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險

　　1.公司拓展光伏材料業(yè)務(wù)的可行性

　　人員配置方面，公司計劃多晶硅項目的人員來源包括合盛硅業(yè)和市場招聘。鑒于該項目建成后，生產(chǎn)裝置技術(shù)、自動化水平較高，對操作人員和管理人員都有一定的要求。為了保證建設(shè)項目的順利投產(chǎn)，公司擬在各裝置投產(chǎn)之前進(jìn)行全員培訓(xùn)，使各崗位操作人員全面掌握生產(chǎn)工藝及流程、操作規(guī)程、分析控制等。全體操作人員在經(jīng)考試合格后方可上崗操作。

　　在技術(shù)研發(fā)方面，公司擬采用改良西門子法。自西門子發(fā)明采用提純的三氯氫硅在氫氣的氣氛下，加熱的硅芯表面反應(yīng)沉積多晶硅的方法（西門子法）后，經(jīng)過半個多世紀(jì)的改進(jìn)，逐步增加了四氯化硅的綜合利用（冷氫化為其中方法之一）和還原尾氣的“干法回收”等系統(tǒng)，工藝技術(shù)已趨于完善，即目前廣泛采用的改良西門子法。公司使用成熟的改良西門子法，具有后發(fā)優(yōu)勢。

　　市場開拓方面，公司對多晶硅下游市場進(jìn)行了詳細(xì)分析。多晶硅是光伏產(chǎn)業(yè)的重要原材料?！疤贾泻?、碳達(dá)峰”是我國“十四五”污染防治攻堅戰(zhàn)的主攻目標(biāo)。發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)，是實現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”的重要途徑之一。預(yù)計“十四五”期間我國光伏裝機(jī)規(guī)模的快速增長將持續(xù)拉動對上游多晶硅的需求。此外，多晶硅材料作為制造集成電路硅襯底等產(chǎn)品的主要原料，是發(fā)展信息產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)的重要基石。預(yù)計未來下游市場對多晶硅的需求還將保持上漲趨勢。此外，公司也在積極與下游主要硅片制造商洽談，促成長期業(yè)務(wù)合作。

　　從競爭優(yōu)勢來看。公司進(jìn)入多晶硅產(chǎn)業(yè)可依托多重優(yōu)勢，其中最主要的是成本優(yōu)勢，背后來源于公司硅基材料產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局的優(yōu)勢。從成本端來看，生產(chǎn)多晶硅的成本中原材料占比在40%以上，主要以工業(yè)硅和三氯氫硅為主，公司作為工業(yè)硅巨頭，能通過原材料自供實現(xiàn)大幅降本。而生產(chǎn)多晶硅的第二大核心成本是電力成本，占比約25%，公司建設(shè)基地位于新疆，并且本身還具備電廠能自供一部分的電力，因此公司生產(chǎn)多晶硅的整體成本優(yōu)勢相對其他的多晶硅企業(yè)會尤為顯著。此外，公司近幾年通過加大研發(fā)力度，對多晶硅生產(chǎn)的技術(shù)儲備持續(xù)推進(jìn)并優(yōu)化，目前已獲得相關(guān)專利10項。

　　綜上，公司拓展光伏材料業(yè)務(wù)具備可行性。

　　2.產(chǎn)能過剩風(fēng)險

　?。?）多晶硅產(chǎn)能逐漸飽和，但公司多晶硅料成本較低

　　在光伏新增裝機(jī)量的高增長下，多晶硅需求近些年保持高速增長，多晶硅作為高能耗及高資本支出投入的產(chǎn)品，供給端產(chǎn)能釋放相對需求增量有所滯后，在短期高盈利背景下，企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)多晶硅產(chǎn)能。根據(jù)有色金屬協(xié)會硅業(yè)分會統(tǒng)計，截至到2022年底，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能達(dá)到116萬噸，當(dāng)年產(chǎn)量超過81萬噸。2023年，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能將預(yù)計超過220萬噸，產(chǎn)量有望達(dá)到135萬噸。隨著多晶硅產(chǎn)能的快速釋放，多晶硅供給逐漸充足，多晶硅價格有一定下降趨勢，截至2022年底，多晶硅價格由最高接近25萬元/噸回落至17.5萬元/噸，生產(chǎn)成本將成為多晶硅企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢。

　　多晶硅的主要原材料為工業(yè)硅，公司上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化，隨著工業(yè)硅的進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)，與行業(yè)內(nèi)競爭對手相比，具有較大的成本優(yōu)勢。從成本端來看，生產(chǎn)多晶硅的成本中原材料占比在40%以上，主要以工業(yè)硅和三氯氫硅為主，公司作為工業(yè)硅巨頭，能通過原材料自供實現(xiàn)大幅降本。而生產(chǎn)多晶硅的第二大核心成本是電力成本，占比約25%，公司建設(shè)基地位于新疆，并且本身還具備電廠能自供一部分的電力，因此公司生產(chǎn)多晶硅的整體成本優(yōu)勢相對其他的多晶硅企業(yè)會尤為顯著。

　?。?）公司下游光伏材料方向為N型，N型電池市場廣闊

　　公司向光伏材料下游拓展方向主要是N型電池方向。根據(jù)CPIA統(tǒng)計，2021年，規(guī)?；a(chǎn)的P型單晶電池均采用PERC技術(shù)，平均轉(zhuǎn)換效率達(dá)到23.1%，N型TOPCon電池平均轉(zhuǎn)換效率達(dá)到24.0%，較P型電池增幅顯著。未來隨著生產(chǎn)成本的降低及良率的提升，N型電池將會是組件電池技術(shù)的主要發(fā)展方向之一。根據(jù)CPIA預(yù)測，轉(zhuǎn)換效率更高的N型電池，包括TOPCon電池、HJT電池和背接觸電池，會在未來十年內(nèi)陸續(xù)釋放產(chǎn)能，隨著技術(shù)進(jìn)步和成本降低，N型電池預(yù)計成為主流。

　　綜上，隨著各多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的投產(chǎn)，多晶硅供給逐漸充足，但公司在原材料、電力等方面與同行業(yè)相比具備較大優(yōu)勢。隨著未來多晶硅價格逐漸回落，公司的成本優(yōu)勢將更加顯著。此外，公司下游拓展的光伏材料應(yīng)用方向為N型電池，N型電池預(yù)計成為未來主流，具備較大市場空間。因此，公司光伏材料投產(chǎn)后產(chǎn)能過剩風(fēng)險較小。

　?。ㄋ模┙Y(jié)合各在建項目總投資、預(yù)計剩余資金需求、公司現(xiàn)有流動資金、資產(chǎn)負(fù)債率和未來籌資計劃等，說明公司是否具備充足的資金來源，相關(guān)投資是否將對公司造成較大財務(wù)負(fù)擔(dān)，公司投資決策是否審慎

　　截至2022年12月31日，公司在建項目總投資金額為365.22億元，已投入203.33億元，預(yù)計剩余資金需求為161.89億元。

　　項目建設(shè)主要通過項目貸款及自籌，一般項目貸款及自籌資金的比例為7：3，按照后續(xù)資金投入161.89億元測算，公司需要自籌48.57億元。截至2022年12月31日，公司貨幣資金為23.82億元，尚有24.75億元資金缺口。

　　截至2022年12月31日，公司資產(chǎn)負(fù)債率為55.38%，與歷史資產(chǎn)負(fù)債率相比處于合理水平。此外，公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，截至2022年末銀行授信剩余額度約98.53億元。對于目前項目的資金缺口，公司可以通過直接及間接融資方式進(jìn)行進(jìn)一步資金籌措。

　　公司目前的項目投資主要是公司管理層基于生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)狀況決策，項目建設(shè)投資均經(jīng)過謹(jǐn)慎的分析測算，相關(guān)投資不會對公司造成較大財務(wù)負(fù)擔(dān)。

　　3.關(guān)于現(xiàn)金流。年報披露，公司2022年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6.26億元，其中第四季度為-13.17億元。公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為146.17億元，占年度營業(yè)收入236.57億元的61.79%，且近年來占比持續(xù)低于65%。此外，應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項融資期末余額合計7.89億元。

　　請公司：（1）結(jié)合公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、結(jié)算方式、應(yīng)收款項余額等情況，定量說明銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占營業(yè)收入比重較低的具體原因，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入及應(yīng)收賬款金額與營業(yè)收入之間存在較大差異的原因及合理性；（2）結(jié)合公司本年度生產(chǎn)經(jīng)營、銷售結(jié)算及回款情況等，定量分析公司實現(xiàn)盈利的情況下經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)的原因及合理性。請年審會計師發(fā)表意見。

　　公司回復(fù)：

　　（一）結(jié)合公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、結(jié)算方式、應(yīng)收款項余額等情況，定量說明銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占營業(yè)收入比重較低的具體原因，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入及應(yīng)收賬款金額與營業(yè)收入之間存在較大差異的原因及合理性

　　公司主要從事工業(yè)硅及有機(jī)硅等硅基新材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，且公司客戶信用情況較好，銷售回款較為及時，公司應(yīng)收款項余額占營業(yè)收入比重相對較低，2022年末公司應(yīng)收賬款和應(yīng)收款項融資合計占營業(yè)收入比重為3.34%。

　　2022年，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占營業(yè)收入比重較低，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入及應(yīng)收賬款金額與營業(yè)收入之間存在較大差異，具體分析如下：

　　2022年公司營業(yè)收入與銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金以及經(jīng)營活動現(xiàn)金流入之間的勾稽關(guān)系如下:

　　由上表可知，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占營業(yè)收入比重較低，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入及應(yīng)收賬款金額與營業(yè)收入之間存在較大差異，主要系公司使用應(yīng)收票據(jù)背書支付原材料及工程設(shè)備等供應(yīng)商的金額較大所致。

　　公司與客戶主要采取“銀行轉(zhuǎn)賬+承兌匯票”相結(jié)合的方式，對于收到的承兌匯票，公司主要用于背書轉(zhuǎn)讓原材料及工程設(shè)備等供應(yīng)商，相關(guān)的銷售收入沒有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流入，因此公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占營業(yè)收入比重較低，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入及應(yīng)收賬款金額與營業(yè)收入之間存在較大差異，具備合理性。

　?。ǘ┙Y(jié)合公司本年度生產(chǎn)經(jīng)營、銷售結(jié)算及回款情況等，定量分析公司實現(xiàn)盈利的情況下經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)的原因及合理性

　　公司2022年度生產(chǎn)經(jīng)營、銷售結(jié)算及回款情況良好，2022年度營業(yè)收入較2021年度增長10.62%，2022年末應(yīng)收賬款和應(yīng)收款項融資合計占營業(yè)收入比為3.34%，銷售回款情況良好。

　　2022年，公司將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的過程如下：

　　由上表可知，公司凈利潤大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，主要系經(jīng)營性應(yīng)收項目增加以及存貨增加所致。具體分析如下：

　　1.經(jīng)營性應(yīng)收項目增加分析

　　2022年度公司經(jīng)營性應(yīng)收項目增加具體構(gòu)成如下：

　　由上表可知，2022年度公司經(jīng)營性應(yīng)收項目增加金額較大，主要系公司使用承兌匯票背書轉(zhuǎn)讓支付固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)購置款所致。

　　2022年，公司中部合盛年產(chǎn)20萬噸高純多晶硅項目、新疆硅業(yè)新材料煤電硅一體化項目三期年產(chǎn)20萬噸硅氧烷及下游深加工項目、東部合盛煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)40萬噸工業(yè)硅項目等工程項目陸續(xù)開始規(guī)?；ㄔO(shè)，為滿足工程建設(shè)的資金需求，公司使用承兌匯票背書轉(zhuǎn)讓支付相關(guān)工程設(shè)備款，具備合理性。

　　2.存貨增加分析

　　2022年存貨增加對經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量金額影響額為308,692.82萬元，剔除存貨轉(zhuǎn)銷等影響后，公司2022年末存貨較2021年末增長308,598.98萬元，具體分析如下：

　?。?）為滿足公司未來東部合盛煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)40萬噸工業(yè)硅項目剩余工業(yè)硅爐、云南合盛水電硅循環(huán)經(jīng)濟(jì)項目-80萬噸/年工業(yè)硅生產(chǎn)及配套60萬噸型煤加工生產(chǎn)（一期）等工業(yè)硅項目投產(chǎn)后的產(chǎn)能需求，公司增加石墨電極備貨，2022年末隆盛碳素和寧新碳素存貨規(guī)模較2021年末分別增加112,954.57萬元和26,309.84萬元。

　?。?）本年東部合盛煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)40萬噸工業(yè)硅項目部分工業(yè)硅爐、新疆硅業(yè)新材料公司煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)20萬噸硅氧烷及下游深加工項目陸續(xù)轉(zhuǎn)固，公司產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大，對應(yīng)的存貨規(guī)模也有所增加。東部合盛2022年末存貨規(guī)模較2021年末增加41,493.10萬元，新疆硅業(yè)新材料公司2022年存貨規(guī)模較2021年末增加53,063.03萬元。

　　（3）受市場行情變化影響，2022年公司主要原材料價格有所上升，具體情況如下：

　　受主要原材料價格上升影響，公司期末存貨單位價值有所提高。

　　受期末存貨數(shù)量規(guī)模以及單位價值提高影響，公司存貨增加金額減少經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額308,692.82萬元，連同經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加，共計減少經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額156,416.66萬元。

　　綜上，公司在實現(xiàn)盈利情況下，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，主要系使用承兌匯票背書轉(zhuǎn)讓支付相關(guān)工程設(shè)備款、為滿足未來工業(yè)硅生產(chǎn)需求增加電極備貨、產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大以及主要原材料價格上升所致，具備合理性。

　　會計師核查程序和核查結(jié)論：

　　1. 核查程序

　　(1) 了解公司本年經(jīng)營情況、現(xiàn)金流變動情況；

　　(2) 取得公司營業(yè)收入與銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金以及經(jīng)營活動現(xiàn)金流入之間的勾稽過程；

　　(3) 結(jié)合公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、結(jié)算方式、應(yīng)收款項余額等情況，分析營業(yè)收入與銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金以及經(jīng)營活動現(xiàn)金流入之間存在差異的原因；

　　(4) 取得公司將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的過程；

　　(5) 結(jié)合公司本年度生產(chǎn)經(jīng)營、銷售結(jié)算及回款情況等，定量分析公司實現(xiàn)盈利的情況下經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)的原因及合理性。

　　2. 核查結(jié)論

　　(1) 公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占營業(yè)收入比重較低，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入及應(yīng)收賬款金額與營業(yè)收入之間存在較大差異，主要系將收到的承兌匯票用于背書轉(zhuǎn)讓支付貨款及工程設(shè)備款等所致，具備合理性；

　　(2) 公司在實現(xiàn)盈利情況下，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，主要系使用承兌匯票背書轉(zhuǎn)讓支付相關(guān)工程設(shè)備款、為滿足未來工業(yè)硅生產(chǎn)需求增加電極備貨、產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大以及主要原材料價格上升所致，具備合理性。

　　4.關(guān)于存貨。年報披露，公司存貨期末余額76.10億元，同比增長67.89%，主要是產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致。其中，在產(chǎn)品28.16億元，同比增長89.15%，庫存商品26.74億元，同比增長81.67%，公司主要產(chǎn)品工業(yè)硅、110生膠、107膠等庫存量均大幅增長。截至期末公司累計計提存貨跌價準(zhǔn)備0.25億元。

　　請公司：（1）按產(chǎn)品類別列示報告期末在產(chǎn)品主要內(nèi)容，包括名稱、數(shù)量、庫齡、賬面余額及減值情況等；（2）結(jié)合公司生產(chǎn)經(jīng)營模式、產(chǎn)品銷售周期、合同約定及同行業(yè)可比公司情況等，說明期末存貨特別是在產(chǎn)品和庫存商品金額較大且同比大幅增長的原因；（3）結(jié)合市場情況、公司產(chǎn)銷規(guī)模、在手訂單等，補(bǔ)充說明是否存在滯銷風(fēng)險，相關(guān)存貨跌價準(zhǔn)備計提是否充分。請年審會計師就問題（3）發(fā)表意見。

　　公司回復(fù)：

　?。ㄒ唬┌串a(chǎn)品類別列示報告期末在產(chǎn)品主要內(nèi)容，包括名稱、數(shù)量、庫齡、賬面余額及減值情況等

　　2022年末，公司在產(chǎn)品期末余額明細(xì)情況如下：

　　單位：萬元、萬噸

　　從上表可知，2022年末，公司在產(chǎn)品余額為282,004.32萬元，主要由石墨電極在產(chǎn)品構(gòu)成，占在產(chǎn)品期末余額的比例為82.77%，石墨電極的生產(chǎn)周期約六個月，為應(yīng)對后續(xù)產(chǎn)能逐步釋放，公司儲備了較高的石墨電極庫存。

　　2022年末，公司1年以內(nèi)的在產(chǎn)品余額為282,004.32萬元，主要由石墨電極在產(chǎn)品構(gòu)成。公司的石墨電極產(chǎn)品性質(zhì)穩(wěn)定、不易變質(zhì)、保存良好，因庫齡較長導(dǎo)致減值的可能性較小；除焙燒品1020X和600A受市場行情影響導(dǎo)致可變現(xiàn)凈值低于成本需要計提跌價外，其他產(chǎn)品均不存在減值的事項。

　　（二）結(jié)合公司生產(chǎn)經(jīng)營模式、產(chǎn)品銷售周期、合同約定及同行業(yè)可比公司情況等，說明期末存貨特別是在產(chǎn)品和庫存商品金額較大且同比大幅增長的原因；

　　1.期末存貨金額較大且同比大幅增長的原因

　　2022年末及2021年末，公司存貨余額構(gòu)成情況如下：

　　單位：萬元

　　從上表可知，公司的存貨主要包括原材料、在產(chǎn)品和庫存商品構(gòu)成，公司期末存貨金額同比大幅增加主要系原材料、在產(chǎn)品和庫存商品增加所致。

　?。?）公司原材料2022年末較2021年末增加35.59%（絕對額增加52,838.66萬元），主要原因包括：1）公司新建項目東部合盛煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)40萬噸工業(yè)硅項目、新疆硅業(yè)新材料公司煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)20萬噸硅氧烷及下游深加工項目在2022年陸續(xù)投產(chǎn)，隨著產(chǎn)銷規(guī)模的擴(kuò)大，相應(yīng)的原材料備貨量增加。2）我國“能耗雙控”等環(huán)保政策趨緊，受公共衛(wèi)生事件及國內(nèi)限電停產(chǎn)等影響，上游產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能受限，疊加運輸成本提高，導(dǎo)致公司生產(chǎn)用主要原材料采購價格有不同幅度的上漲，如礦石單價2022年同比增長14.26%、石油焦單價2022年同比增長51.02%、工業(yè)硅用煤單價2022年同比增長35.34%，氯甲烷單價2022年同比增長40.72%。

　?。?）公司在產(chǎn)品余額2022年末較2021年末增長89.40%（絕對額增加133,111.61萬元），主要原因包括：1）石墨電極在產(chǎn)品余額2022年末較2021年末增加117,587.39萬元，主要為公司工業(yè)硅和有機(jī)硅生產(chǎn)周期雖然不長，但是配套的石墨電極的生產(chǎn)周期約需六個月，為應(yīng)對東部合盛煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)40萬噸工業(yè)硅項目以及后續(xù)云南合盛水電硅循環(huán)經(jīng)濟(jì)項目80萬噸/年工業(yè)硅生產(chǎn)及配套60萬噸型煤加工生產(chǎn)（一期）的產(chǎn)能逐步釋放，公司儲備了較高的石墨電極庫存。2）新疆硅業(yè)新材料公司煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)20萬噸硅氧烷及下游深加工項目及東部合盛煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)40萬噸工業(yè)硅項目在2022年陸續(xù)投產(chǎn)，相應(yīng)的有機(jī)硅和工業(yè)硅在產(chǎn)品也有所增加。

　　（3）公司庫存商品2022年末較2021年末增加81.19%（絕對額增加120.705.23萬元），主要原因包括：1）新疆硅業(yè)新材料公司煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)20萬噸硅氧烷及下游深加工項目及東部合盛煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)40萬噸工業(yè)硅項目在2022年陸續(xù)投產(chǎn)，使得經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，庫存商品增加。2）公司與客戶簽訂銷售合同或訂單，依照合同約定的交貨周期一般為1個月之內(nèi)，但鑒于石墨電極產(chǎn)品、工業(yè)硅以及有機(jī)硅上下游產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)周期的時長，且公司的工業(yè)硅生產(chǎn)基地主要位于新疆，而客戶集中在華東、華南和華中地區(qū)，運輸距離較長導(dǎo)致銷售周期較長；此外，2022年新疆地區(qū)因公共衛(wèi)生事件，物流運輸受到較大影響，也導(dǎo)致公司的庫存商品備貨及結(jié)存有所增加；3）公司通常通過行業(yè)會議、客戶拜訪及電話承攬等方式進(jìn)行產(chǎn)品推廣和客戶開發(fā)，公司產(chǎn)品銷售采用買斷式的直銷模式。為了滿足市場快速交貨的要求，公司主要根據(jù)銷售預(yù)測、銷售訂單及安全庫存等進(jìn)行備貨。因此，公司結(jié)合2023年市場預(yù)測需求、公司多晶硅項目的投產(chǎn)自用量情況增加了工業(yè)硅的備貨。

　　2.與同行業(yè)可比公司情況

　　目前市場上尚無工業(yè)硅生產(chǎn)上市公司，故將公司有機(jī)硅存貨余額變動與同行業(yè)可比公司進(jìn)行比較如下：

　　單位：萬元

　　公司有機(jī)硅存貨整體變動比例及占同期營業(yè)成本的比例和同行業(yè)可比公司存在差異，主要原因包括：1）新疆硅業(yè)新材料公司煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)20萬噸硅氧烷及下游深加工項目在2022年投產(chǎn)，而可比公司在2022年度未有新增項目投產(chǎn)。2）同行業(yè)可比上市公司中，三友化工及興發(fā)集團(tuán)有機(jī)硅銷售收入占比較低，其他主要為草甘膦等產(chǎn)品，新安股份有機(jī)硅業(yè)務(wù)收入占比在50.00%左右，其他主要為農(nóng)藥產(chǎn)品，其存貨余額及變動與公司存在一定差異。

　　綜上，公司存貨特別是在產(chǎn)品和庫存商品2022年末金額較大且同比大幅增長，主要系公司所處的行業(yè)特點、生產(chǎn)周期、經(jīng)營規(guī)模及未來項目投產(chǎn)情況影響所致。與同行業(yè)可比公司情況存在差異，主要系經(jīng)營規(guī)模、主營產(chǎn)品存在差異所致。以上符合公司實際情況，具備合理性。

　　（下轉(zhuǎn)B34版）