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基金銷售銷售市場持續(xù)大變局
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◎編寫 趙明超
基金銷售銷售市場持續(xù)大變局，近年來又多家中小型基金銷售機(jī)構(gòu)撤出私募投資銷售市場。在業(yè)內(nèi)人士看來，證券基金利率改革創(chuàng)新深入推進(jìn)，中小型基金銷售機(jī)構(gòu)承受壓力，基金銷售行業(yè)的變革和優(yōu)化刻不容緩，頭部效應(yīng)也將更加明顯。
好幾家代銷平臺撤出
近日，乾道基金銷售有限公司官方網(wǎng)站發(fā)布聲明稱，因市場拓展和優(yōu)化的需求，乾道基金確定終止股票基金產(chǎn)品銷售?；鸸芾砉鞠嗬^與乾道基金解除合同，匯添富基金、嘉合基金、博時基金、新沃基金、中海基金、金鷹基金等眾多基金管理公司公布停止乾道基金辦理產(chǎn)品銷售。
近年來，基金銷售行業(yè)整合顯著加快，一部分基金銷售機(jī)構(gòu)積極辦理注銷私募投資業(yè)務(wù)許可證。10月25日，證監(jiān)會上海監(jiān)管局公告顯示，最近，中民財富基金市場銷售（上海市）有限責(zé)任公司向中國證監(jiān)會遞交了銷戶公開募集證券投資基金市場銷售業(yè)務(wù)許可證申請。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會確定銷戶中民財富基金市場銷售（上海市）有限責(zé)任公司公開募集證券投資基金市場銷售業(yè)務(wù)許可證。
也是有基金銷售機(jī)構(gòu)由于受監(jiān)管處罰而注銷私募投資業(yè)務(wù)許可證。11月15日，證監(jiān)會上海監(jiān)管局公告顯示，10月22日，對資舟私募投資有限責(zé)任公司作出處罰，予以處罰并責(zé)令改正股票基金產(chǎn)品業(yè)務(wù)。依據(jù)《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》相關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會確定銷戶資舟私募投資有限責(zé)任公司公募證券項目投資私募投資業(yè)務(wù)許可證。
除了以上2家銀行之外，近年來，喜雀財運(yùn)、青島市樂弘、北京市恒宇天澤、成都市華羿恒信、華煦煦達(dá)期貨等多家機(jī)構(gòu)均注銷基金銷售牌照。
頭部公司順勢而為
現(xiàn)階段基金銷售領(lǐng)域羊群效應(yīng)十分顯著。我國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布的2024上半年度基金銷售機(jī)構(gòu)前100家享有經(jīng)營規(guī)模資料顯示，前100家基金銷售機(jī)構(gòu)非貨股票基金享有規(guī)模達(dá)到8.86萬億，占全市場享有體量的占比為49.5%。在其中，螞蟻基金非貨股票基金享有經(jīng)營規(guī)模達(dá)到1.35萬億，招行非貨股票基金享有規(guī)模達(dá)到8620億人民幣，天天基金網(wǎng)非貨股票基金享有經(jīng)營規(guī)模也超過5000億人民幣。
從分銷的基金數(shù)量來說，天天基金網(wǎng)、螞蟻基金、好買基金、盈米基金等分銷的基金數(shù)量都超過9000只。與之相對應(yīng)的是，有200好幾家基金銷售機(jī)構(gòu)代銷基金嚴(yán)重不足100只。
此外，愈來愈多基金管理公司公布收攏前線，與一些小型基金銷售機(jī)構(gòu)解除合同。比如，11月21日，浦銀安盛基金公告顯示，為了保障債權(quán)人權(quán)益，浦銀安盛基金自11月22日起中止北京市展恒私募投資有限責(zé)任公司辦理公司旗下基金的申購、認(rèn)購、定期定額投資、轉(zhuǎn)托管入及變換等服務(wù)。
“銀行基金管理公司關(guān)鍵維護(hù)保養(yǎng)方式，對于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)基金銷售機(jī)構(gòu)，公司則將重點資金投入天天基金網(wǎng)、螞蟻基金等頭部基金銷售機(jī)構(gòu)。這種頭頂部代銷平臺對私募投資要求很高，可以賣得到量。對于小型基金銷售機(jī)構(gòu)，企業(yè)沒有太多精力來維護(hù)。”某基金管理公司方式單位人士告訴編寫。
行業(yè)整合將進(jìn)一步加速
上年7月，證監(jiān)會全面啟動證券基金領(lǐng)域利率改革創(chuàng)新工作，目前已完成積極權(quán)益基金減費(fèi)和公募基金提成改革創(chuàng)新，第三步銷售費(fèi)率改革創(chuàng)新有希望年末落地式。伴隨著公募基金利率改革創(chuàng)新深入推進(jìn)，中小型基金銷售機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步承受壓力，行業(yè)整合將進(jìn)一步加速。
“管理費(fèi)用是私募基金公司為管理方法基金財產(chǎn)而支付的費(fèi)用，絕大多數(shù)股票基金都會向投資人扣除尾隨傭金，即基金年報中公布的顧客維護(hù)費(fèi)用。該價格在基金的管理費(fèi)中列支，基金管理公司會從這當(dāng)中按照合同約定占比付給銷售機(jī)構(gòu)?！眴⒚餍牵ㄎ覈┗鹧芯亢诵母呒壏治鰩煷跋急砻鳎宰罱^頂部寬基ETF減費(fèi)為例子，本次減費(fèi)給投資者節(jié)省的約50億人民幣的管理費(fèi)中，其中至少10億人民幣也是需要付給銷售機(jī)構(gòu)的，剩下來的不上40億人民幣才算是基金管理公司管理人的酬勞。
除開尾隨傭金的降低，好幾家頭頂部基金銷售機(jī)構(gòu)已積極減少基金申購費(fèi)，近年來交行、招行等傳統(tǒng)的銀行銷售渠道均公布分銷證券基金買進(jìn)利率全方位一折起。在開源證券投資分析師精湛看起來，私募投資領(lǐng)域羊群效應(yīng)加重，產(chǎn)品端利率改革創(chuàng)新已落地，ETF利率市場競爭不斷日益加劇，頭頂部基金銷售機(jī)構(gòu)在利率競爭下或能夠體現(xiàn)綜合優(yōu)勢。
大變局已來，一部分基金銷售機(jī)構(gòu)已主動調(diào)整玩法。盈米基金首席總裁肖雯表明，將來一定要做好三類更新：一是產(chǎn)品布局更新，從單一的中低風(fēng)險主打產(chǎn)品，向不一樣含權(quán)量高中低檔風(fēng)險收益特征主打產(chǎn)品更新；二是融資能力更新，從以固收投資對策為主導(dǎo)，向多財產(chǎn)多策略投資體系建設(shè)更新；三是負(fù)債端能力升級，根據(jù)顧問式銷售，從以商品銷售為核心，向以多元理財規(guī)劃為核心更新。
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