據(jù)港交所官網(wǎng)，鍋圈食品（上海）股份有限公司（下稱鍋圈）已于近期通過上市聆訊，意味著該公司即將在港股上市。

鍋圈主打“在家吃飯”概念，以銷售火鍋食材、燒烤產(chǎn)品等預(yù)制食材為主，2020年至2022年累計(jì)開出超8000家加盟店，年入逾70億元。不過，近期有鍋圈加盟商向中新經(jīng)緯反映，疫情之后門店?duì)I業(yè)額出現(xiàn)了下滑，“開著不賺錢，關(guān)了幾十萬投資打了水漂”，還有人花50萬元加盟一家鍋圈，結(jié)果只干了8個(gè)月便撐不下去了，最終只能閉店止損。

有人8個(gè)月虧了40萬

2022年11月底，安然（化名）在上海加盟了一家“鍋圈食匯火鍋燒烤食材超市”。目前，在美團(tuán)上仍能搜到安然的這家店，并顯示“營業(yè)中”，但實(shí)際上，安然早在今年7月底就關(guān)掉了這家店?！八麄儯ㄥ伻Γ?yīng)該是還沒有上報(bào)?！薄板伻κ硡R”為鍋圈旗下品牌，該項(xiàng)目成立于2017年，以加盟為主。據(jù)鍋圈招股書，截至2023年4月30日，全國共有9844家鍋圈食匯門店，其中自營門店僅6家，其余9838家均為加盟門店。據(jù)悉，鍋圈食匯采用整店輸出模式，公司向加盟商提供開店選址、裝修設(shè)計(jì)、店員培訓(xùn)、物流配送、促銷宣傳等服務(wù)，入駐美團(tuán)、餓了么等外賣平臺(tái)，也是由公司統(tǒng)一安排。11日，當(dāng)中新經(jīng)緯以加盟意愿者身份咨詢加盟相關(guān)事宜時(shí)，鍋圈食匯全國招商經(jīng)理介紹，加盟一家鍋圈食匯，不含房租、人工等，前期需要投資約25萬元，包括6萬元裝修費(fèi)、6萬元設(shè)備費(fèi)、8萬元首批貨款、2萬元品牌使用保證金、2萬元物流服務(wù)費(fèi)等，回本周期是12個(gè)月至18個(gè)月，其中北上廣深的綜合毛利率在35%-40%左右，其他城市在30%-35%左右?！霸谏虾?，算上房租，前期最起碼得有40萬元的預(yù)算。”安然為加盟這家店，一共投資了49.5萬元，結(jié)果只干了8個(gè)月就關(guān)店了。“虧得一塌糊涂，根本看不到回本的希望，只能及時(shí)止損?！卑踩坏倪@家門店開在上海市嘉定區(qū)，約65平米，一個(gè)月租金是1.6萬元。安然稱，按照這一租金水平，算上每個(gè)月4000-5000元的電費(fèi)（夏天5000元左右，其他時(shí)間4000元左右），其門店每個(gè)月的銷售額達(dá)到10萬元才能保本。但實(shí)際上，自2022年12月后，安然這家店的銷售額便逐月降低，到今年7月份時(shí)，該店銷售額只有約3萬元。“只有去年12月是賺錢的，當(dāng)月賣了約20萬元，毛利差不多是6萬元，毛利率約30%，除去房租、人工、電費(fèi)等，賺了不到3萬元。到今年1月份，銷售額就降到了約11萬元，基本保本，從今年3月份后就開始虧錢?！卑踩徽f，截至今年7月底關(guān)店，算上前期投資，一共虧掉了約40萬元。安然提供的后臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，其門店從2022年12月1日至2023年6月30日，銷售額累計(jì)為58.83萬，在上海約300家門店中排名第132位?！茉L者供圖

安然稱，目前上海有不少鍋圈食匯加盟商都遇到了類似的問題，他們有的仍在堅(jiān)持，有的打算轉(zhuǎn)店，也有人像他一樣直接關(guān)閉了門店?！昂茈y轉(zhuǎn)出去，沒人要?！鄙綎|一位鍋圈食匯加盟商也表示正在糾結(jié)要不要繼續(xù)把店開下去，“開著也就剛掙個(gè)費(fèi)用，閉店就是幾十萬的投資打水漂，走到這一步真的不知道該如何選擇了?！?/p>

他們?yōu)楹钨嵅坏藉X？

上述加盟商賺不到錢，問題出在了哪兒？宅家需求的減少是其中一個(gè)重要因素?！耙咔榍暗睦霞用松袒旧隙假嵉搅隋X。2022年，有加盟商三個(gè)月賣了幾百萬的貨。不過，現(xiàn)在不少人都拋店了?！卑踩徽f。鍋圈食匯前述招商經(jīng)理也提到，2022年，上海地區(qū)做得最好的有一家店，一年的流水達(dá)1000萬元，少的一年也有400萬元、500萬元。在社交平臺(tái)上，也有一些鍋圈食匯加盟商稱，疫情之后門店銷售額下滑明顯。此外，在安然看來，淡旺季明顯、門店密度過大等也是導(dǎo)致他賺不到錢的重要因素。正如前文中所言，今年7月份，安然的店只賣了約3萬元?！霸谙募镜脑?，門店銷售的產(chǎn)品可能就是以燒烤、冰淇淋為主。夏季整體銷量不如冬季，這是事實(shí)，但也能掙錢，就是掙得少了點(diǎn)?！卞伻κ硡R招商經(jīng)理說。鍋圈在招股書中也提到，公司通常會(huì)在10月至次年2月的寒冷月份擁有更多的消費(fèi)者訂單并產(chǎn)生更高的銷售額。為應(yīng)對這一問題，鍋圈食品通過推出受季節(jié)性影響較小的多樣化產(chǎn)品，擴(kuò)大產(chǎn)品供應(yīng)。招股書顯示，截至2023年4月30日，鍋圈食品的產(chǎn)品組合已拓展至八大類別，包括火鍋產(chǎn)品、燒烤產(chǎn)品、飲料、一人食、即烹餐包、生鮮食品、西餐和零食，一共710個(gè)SKU。不過，目前，這些產(chǎn)品的收入占比仍較低。數(shù)據(jù)顯示，2022年，鍋圈食品燒烤產(chǎn)品及其他產(chǎn)品的收入占比分別為10.1%、14.1%，今年前四個(gè)月的占比為12.3%、12.9%?！鴣碓矗哄伻φ泄蓵貓D

關(guān)于門店密度問題，安然稱，鍋圈食匯為了開更多店，對加盟商的保護(hù)距離從一開始的3公里變成1.5公里，后來又縮減至不到1公里?！拔覀冮_店的時(shí)候，周邊也放店了，距離我們也就900多米。”前述山東加盟商也提到，鍋圈食匯當(dāng)初承諾3公里保護(hù)距離，現(xiàn)在短短2公里內(nèi)就能看到5家店。而鍋圈食匯前述招商經(jīng)理則表示，公司一直采取的都是商圈保護(hù)模式，而非距離?！斑x址要求是店鋪周邊需要有3000-3500戶的住戶，才可以申請開店，也就是一萬人左右。比如你這邊覆蓋了兩個(gè)小區(qū)，別人再想開店就得另外再找兩個(gè)小區(qū)，正好拉開距離了?！辈贿^，該招商經(jīng)理同時(shí)表示，目前在上海，距離最近的兩家鍋圈食匯僅間隔了800米左右?！叭绻?公里的保護(hù)距離，鍋圈就做不起來了?！薄伴T店太密了，到頭來就是鍋圈跟鍋圈競爭。如果是3公里的保護(hù)距離，80%的門店可能都能存活。加盟商賺不到錢、存活不了，他們拿什么盈利？拿什么回報(bào)股民？”安然說。至于鍋圈有沒有向加盟商承諾過3公里的保護(hù)距離，中新經(jīng)緯11日以加盟意愿者身份咨詢了鍋圈官方客服，相關(guān)工作人員稱公司對于加盟商的保護(hù)政策，不同區(qū)域和不同城市都會(huì)有所不同，要咨詢當(dāng)?shù)卣猩倘藛T或門店督導(dǎo)。隨后，中新經(jīng)緯致電鍋圈總部，相關(guān)工作人員稱對此不太清楚，并建議中新經(jīng)緯將采訪問題發(fā)至公司郵箱。不過，截至發(fā)稿，中新經(jīng)緯未收到回復(fù)。

四個(gè)月開754家新加盟店

近三年，鍋圈門店網(wǎng)絡(luò)快速擴(kuò)張。招股書顯示，2020年至2022年，鍋圈門店數(shù)量由4300家增至9221家，復(fù)合年增長率為46.4%。截至2023年4月30日，其門店數(shù)量進(jìn)一步增長至9844家。依托這近萬家門店，2021年至2022年，鍋圈分別實(shí)現(xiàn)收入29.65億元、39.58億元、71.74億元，其中2021年、2022年的增速分別達(dá)33.5%、81.2%。需要注意的是，進(jìn)入2023年，鍋圈收入出現(xiàn)了下滑。今年前四個(gè)月，鍋圈實(shí)現(xiàn)收入20.30億元，較上年同期下滑4.6%。與此同時(shí)，鍋圈閉店率卻在逐年提升。招股書顯示，2020年、2021年及2022年，鍋圈已關(guān)閉的加盟店數(shù)量分別為28家、194家及279家，分別占截至2020年、2021年及2022年12月31日的加盟店總數(shù)的0.7%、2.8%及3.0%。今年前四個(gè)月，鍋圈關(guān)閉的加盟店數(shù)量達(dá)132家，不過，期內(nèi)開設(shè)的新加盟店高達(dá)754家。▲來源：鍋圈招股書截圖

“在資本加持下，過去幾年鍋圈可以說是高速擴(kuò)張、盲目擴(kuò)張。但整體來看，其供應(yīng)鏈體系并不完整，在這樣一種情況，高速擴(kuò)張是存在較高風(fēng)險(xiǎn)的。關(guān)店數(shù)量不斷增加，也說明鍋圈單店質(zhì)量并不高?！睆V東省食品安全保障促進(jìn)會(huì)副會(huì)長、食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向中新經(jīng)緯表示。天眼查App顯示，2019年8月至2022年11月，鍋圈食匯在三年多時(shí)間里完成了7輪融資，投資方包括IDG資本、三全食品、茅臺(tái)基金、招銀國際、天圖投資等?！鴣碓矗禾煅鄄锳pp

連鎖經(jīng)營產(chǎn)業(yè)專家、和弘咨詢總經(jīng)理文志宏也提到，隨著餐飲行業(yè)快速復(fù)蘇，消費(fèi)者就餐形式更加多元化，鍋圈的后續(xù)增長遇到了極大挑戰(zhàn)。“鍋圈要保持持續(xù)增長，一方面要維持門店持續(xù)擴(kuò)張，另一方面也要考慮如何進(jìn)一步優(yōu)化商業(yè)模式和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)?！蔽闹竞暝诮邮苤行陆?jīng)緯采訪時(shí)表示。在招股書中，鍋圈提到，公司計(jì)劃通過擴(kuò)大地域覆蓋范圍和深化市場滲透率來繼續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)。就地理位置而言，公司將加深在省會(huì)城市和直轄市的滲透率。隨著公司逐漸擴(kuò)展至區(qū)內(nèi)次級城市，增加公司在此等經(jīng)濟(jì)中心的門店密度，將進(jìn)一步推動(dòng)公司銷售增長。同時(shí)，鍋圈表示，公司亦將繼續(xù)向新的地區(qū)滲透，逐步覆蓋中國更多縣級和以上城市。招股書顯示，截至2023年4月30日，鍋圈縣級及以下城市共有門店4233家，占比約43%?！鴣碓矗哄伻φ泄蓵貓D

“小縣城租金便宜，旺季的時(shí)候可能也有機(jī)會(huì)做到二三十萬元的營業(yè)額，之后就養(yǎng)著店就行?！卑踩徽f。在安然看來，加盟鍋圈食匯，租金是一個(gè)很大的影響因素?！懊吭伦饨鹑绻^一萬，盈利壓力就會(huì)比較大?！睋?jù)鍋圈招股書，截至2023年4月30日，該公司9838家加盟店由6045名加盟商經(jīng)營，約29%的加盟商經(jīng)營超過一家加盟店。而從鍋圈整體的盈利情況來看，2020年、2021年，該公司分別虧損4329.2萬元、4.61億元，2022年扭虧為盈，錄得利潤2.41億元；今年前四個(gè)月，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.19億元。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，在中國所有零售商中，按2022年在家吃飯餐食解決方案產(chǎn)品零售銷售額計(jì)，五大零售商占市場份額的11.1%，其中鍋圈食品是中國所有零售商中最大的在家吃飯餐食解決方案零售商，占據(jù)3.0%的市場份額。按在家火鍋及燒烤產(chǎn)品的零售額計(jì)算，2022年，鍋圈食品為中國所有供應(yīng)商中最大的家用火鍋和燒烤供應(yīng)商，占據(jù)12.7%的市場份額。鍋圈食品在招股書中提到，后續(xù)公司將通過不斷延伸至更多消費(fèi)場景，如露營和一人食等，進(jìn)一步迎合消費(fèi)者需要，同時(shí)加強(qiáng)研發(fā)能力及上游供應(yīng)鏈，以拓展業(yè)務(wù)覆蓋面，鞏固產(chǎn)品的核心競爭優(yōu)勢。