下載APP
大成基金劉旭：做一個(gè)堅(jiān)定的價(jià)值投資者
字體：
小
中
大
◎編輯 何漪
在不可預(yù)測(cè)的a股市場(chǎng)，長(zhǎng)期投資贏家相當(dāng)稀缺，大成基金股票投資部主任劉旭就是其中之一。自2015年7月劉旭管理大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以來(lái)，連續(xù)七個(gè)自然年度表現(xiàn)優(yōu)于滬深300指數(shù)。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至11月3日，自劉旭管理以來(lái)，大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)A的投資回報(bào)率已達(dá)到250.74%，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異。
在投資方面，劉旭并不要求海浪拍岸。我希望每一只股票都有足夠的安全邊際，并在確定性的基礎(chǔ)上尋找收入。
近日，劉旭與新基金大成至信回報(bào)三年定開(kāi)混合再次出發(fā)。該基金是業(yè)內(nèi)首批與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率基金，管理費(fèi)將根據(jù)業(yè)績(jī)分類收取。封閉期基本管理費(fèi)為0.5%，只有封閉期內(nèi)實(shí)現(xiàn)正收益，才會(huì)收取0.5%的管理費(fèi)。在此基礎(chǔ)上，當(dāng)封閉期內(nèi)年化收益率超過(guò)8%且超過(guò)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)時(shí)，基金會(huì)將收取超額部分的20%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬，年度業(yè)績(jī)報(bào)酬不得超過(guò)1%。
保持獨(dú)立思考的能力
劉旭有12年的投資和研究經(jīng)驗(yàn)?！渡虾ＷC券報(bào)》編輯了解到，劉旭從會(huì)計(jì)審計(jì)開(kāi)始，從2011年開(kāi)始轉(zhuǎn)型為經(jīng)紀(jì)分析師和基金研究員，擔(dān)任基金經(jīng)理。
談到多年積累的經(jīng)驗(yàn)，劉旭認(rèn)為，投資中最重要的是有獨(dú)立思考的能力。他有一種特殊的“鈍感”。對(duì)于經(jīng)過(guò)深入研究的股票，他們不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的漲跌而改變固有的判斷。
劉旭非常重視能力圈的擴(kuò)張和專業(yè)能力的不斷提高。劉旭表示，基金經(jīng)理應(yīng)注重改進(jìn)投資方法，深入了解企業(yè)中人與組織的利益，深入了解事物背后的經(jīng)營(yíng)規(guī)律?！睂I(yè)能力足夠強(qiáng)，能夠前瞻性地挖掘企業(yè)的價(jià)值，以平靜地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)?！眲⑿裾f(shuō)。
具體來(lái)說(shuō)，劉旭在機(jī)械設(shè)備、家電、汽車、電子、電氣設(shè)備行業(yè)建立了獨(dú)特的研究體系。在此基礎(chǔ)上，劉旭將觸角延伸到技術(shù)領(lǐng)域，不斷擴(kuò)大能力圈。
以長(zhǎng)期價(jià)值中心作為選股依據(jù)
劉旭是一位堅(jiān)定的價(jià)值投資者，擁有成熟的投資理念和完善的方法論體系。在過(guò)去的12年里，劉旭經(jīng)歷了多輪牛市和熊市周期，嚴(yán)格控制了熊市中的回調(diào)，并在牛市中努力盈利。
劉旭認(rèn)為，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值進(jìn)行研究和投資，嚴(yán)格執(zhí)行自下而上的股票選擇策略，在深入研究領(lǐng)域選擇股票，堅(jiān)定持有，減少時(shí)間選擇，不做波段，保持低周轉(zhuǎn)率，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資。
劉旭以企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值中心為股票選擇的主要依據(jù)，根據(jù)企業(yè)的商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、行業(yè)上限等因素選擇股票，結(jié)合股票的估值水平，做出買入、賣出或持有決策。
劉旭非常重視安全邊際。他認(rèn)為，一般來(lái)說(shuō)，如果過(guò)去企業(yè)賬戶中有足夠的現(xiàn)金或創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的能力得到證實(shí)，沒(méi)有明顯的風(fēng)險(xiǎn)，那么企業(yè)的安全邊際就非常明確。然而，在大多數(shù)情況下，很難確定企業(yè)的安全邊際，需要持續(xù)跟蹤和密切關(guān)注。
一些公司顯示出中長(zhǎng)期投資的價(jià)值
劉旭認(rèn)為，從中長(zhǎng)期來(lái)看，一些公司表現(xiàn)出明顯的投資價(jià)值。即使目前市場(chǎng)整體估值較低，一些公司仍處于較高水平。因此，投資需要深入研究，不斷加深對(duì)企業(yè)的理解。
談到正在發(fā)行的大成至信回報(bào)基金，劉旭表示，他將堅(jiān)持不依賴市場(chǎng)漲跌、關(guān)注企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的投資風(fēng)格。劉旭說(shuō)：“人們的精力是有限的。他們不需要做出很多選擇，只需要減少犯錯(cuò)誤的機(jī)會(huì)。組合的回報(bào)不僅取決于正確的數(shù)量，還取決于錯(cuò)誤的數(shù)量?！?/P>
因此，劉旭堅(jiān)持低估值+高集中度的投資方法。劉旭認(rèn)為，高估值允許企業(yè)利潤(rùn)低于預(yù)期的空間非常小。堅(jiān)持合理的估值是對(duì)投資者的最佳保護(hù)?！睂⑼顿Y組合集中在真正深入研究的公司上并不構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。買一家你不知道的公司來(lái)降低集中度是有風(fēng)險(xiǎn)的?！眲⑿裾f(shuō)。
消費(fèi)界所刊載信息，來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，并不代表本媒體觀點(diǎn)。本文所涉及的信息、數(shù)據(jù)和分析均來(lái)自公開(kāi)渠道，如有任何不實(shí)之處、涉及版權(quán)問(wèn)題，請(qǐng)發(fā)送郵件：Jubao_404@163.com，我們會(huì)及時(shí)處理。本文僅供讀者參考，任何人不得將本文用于非法用途，由此產(chǎn)生的法律后果由使用者自負(fù)。投訴舉報(bào)郵箱：
相關(guān)資訊
消費(fèi)界本網(wǎng)站所刊載信息，來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，僅供免費(fèi)學(xué)習(xí)參考使用，并不代表本媒體觀點(diǎn)。本文所涉及的信息、數(shù)據(jù)和分析均來(lái)自公開(kāi)渠道，如有任何不實(shí)之處、涉及版權(quán)問(wèn)題，請(qǐng)聯(lián)系我們及時(shí)處理。本文僅供讀者參考，任何人不得將本文用于非法用途，由此產(chǎn)生的法律后果由使用者自負(fù)。
合作官方郵箱: hezuo@eeeck.com
投訴舉報(bào)郵箱：Jubao_404@163.com
招聘官方郵箱: rcrt@eeeck.com
Android | iOS
未經(jīng)書(shū)面授權(quán)不得復(fù)制或建立鏡像，違者必究。
Copyright © 2012 -2023 CONSUMER TIMES. All Rights Reserved.
深圳市贏銷網(wǎng)絡(luò)科技有限公司版權(quán)所有
粵ICP備14076428號(hào)
粵公網(wǎng)安備 44030702005336號(hào)