◎編輯 費(fèi)天元

近年來，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，需求端收縮使得制造業(yè)發(fā)展承受一定壓力。如何更精細(xì)化管理采銷價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)一步節(jié)約成本，是擺在制造企業(yè)面前的課題。

近期，上海證券報(bào)編輯走訪了解到，在長三角地區(qū)的不銹鋼加工產(chǎn)業(yè)鏈中，出現(xiàn)了由上海期貨交易所、期貨公司和金屬貿(mào)易商共同搭建的“三級(jí)市場(chǎng)流通體系”，該體系利用基差貿(mào)易、含權(quán)貿(mào)易等創(chuàng)新采銷模式，破解了制造企業(yè)“采購難”“采購貴”等難題，幫助實(shí)體企業(yè)節(jié)約了采購成本。

基差貿(mào)易降低采購成本

江蘇仁智不銹鋼有限公司（下稱“仁智不銹鋼”）是一家傳統(tǒng)制造型企業(yè)，由于公司下游與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)，近年來業(yè)務(wù)量與利潤率出現(xiàn)一定波動(dòng)。“目前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，上游價(jià)格上漲很難傳遞到下游，造成公司凈利潤率僅1%左右?！惫径麻L伍祥東告訴編輯。

而這幾年原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)，更讓公司經(jīng)營雪上加霜。

伍祥東介紹，公司不銹鋼常備庫存約2萬噸。2020年以來，受各種因素影響，不銹鋼價(jià)格先是從每噸1.2萬元漲至2.4萬元，隨后又跌回現(xiàn)在的1.3萬元。“上游價(jià)格輕微波動(dòng)，就會(huì)吞噬公司本就微薄的利潤空間。”他說。

在貿(mào)易商江蘇誠浦金屬制品有限公司（下稱“誠浦金屬”）的介紹下，公司接觸到了基差點(diǎn)價(jià)這一創(chuàng)新模式。

與傳統(tǒng)的一口價(jià)相比，基差點(diǎn)價(jià)只需要買賣雙方提前約定期現(xiàn)價(jià)差，并給予采購方在期貨盤面的價(jià)格選擇權(quán)利：若判斷原料價(jià)格上漲，采購方可“先點(diǎn)價(jià)、后提貨”，提前鎖定采購價(jià)格；若判斷價(jià)格下跌，采購方可“先提貨、后點(diǎn)價(jià)”，同樣能夠節(jié)約采購成本。而其中的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)由銷售方在期貨市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。

與誠浦金屬開展基差點(diǎn)價(jià)以來，仁智不銹鋼已節(jié)約采購成本超300萬元，在增厚公司利潤的同時(shí)，也能夠向終端客戶提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的報(bào)價(jià)。

誠浦金屬是長三角地區(qū)一家大型金屬貿(mào)易商。2020年以來，誠浦金屬與上海期貨交易所、東吳期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司東吳玖盈合力搭建了“三級(jí)市場(chǎng)流通體系”：以上期所的上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)為依托，保障現(xiàn)貨供應(yīng)并提高周轉(zhuǎn)效率；東吳玖盈與誠浦金屬開展含權(quán)貿(mào)易、基差貿(mào)易等創(chuàng)新模式，以衍生品工具促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈“降本增效”；誠浦金屬將創(chuàng)新模式推廣給更廣大的不銹鋼終端企業(yè)。

消除產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格信息差

浙江永康被譽(yù)為“世界五金之都”，保溫杯產(chǎn)業(yè)是當(dāng)?shù)匾淮筇厣?。“世界上?0個(gè)保溫杯就有9個(gè)產(chǎn)自永康，每年保溫杯產(chǎn)量達(dá)10億個(gè)?！庇揽凳忻阏\金屬材料有限公司（下稱“勉誠金屬”）總經(jīng)理胡志創(chuàng)告訴編輯。

勉誠金屬在永康主要從事不銹鋼的加工貿(mào)易業(yè)務(wù)，每年不銹鋼采銷量在9萬噸左右。公司向誠浦金屬采購不銹鋼鋼卷，再根據(jù)保溫杯企業(yè)的需求裁剪成相應(yīng)的形狀。公司與誠浦金屬采用基差點(diǎn)價(jià)貿(mào)易模式，而節(jié)省的采購成本有一部分讓利給下游保溫杯企業(yè)。

在胡志創(chuàng)看來，期貨市場(chǎng)的作用不只是降低采銷成本，更是緩解產(chǎn)業(yè)鏈上下游信息不對(duì)稱的問題。他表示：“在2019年不銹鋼期貨上市之前，不銹鋼價(jià)格并不透明，上游生產(chǎn)商非常強(qiáng)勢(shì)，永康的保溫杯企業(yè)很難及時(shí)獲知現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)情況，只能被動(dòng)接受不銹鋼生產(chǎn)商和貿(mào)易商的定價(jià)?！?/P>

編輯在走訪中了解到，此前上述問題較為普遍，在部分極端行情中甚至?xí)葑兂尚庞蔑L(fēng)險(xiǎn)。有產(chǎn)業(yè)鏈人士對(duì)編輯表示，在不銹鋼價(jià)格短期大漲時(shí)，由于市場(chǎng)情緒高漲，上游生產(chǎn)商和貿(mào)易商可能會(huì)拖延交貨，從而打亂下游制造商的生產(chǎn)節(jié)奏。相關(guān)的維權(quán)成本和時(shí)間成本都是制造企業(yè)難以承受的。

“不銹鋼期貨上市后，不銹鋼市場(chǎng)終于有了公允的參考價(jià)格?，F(xiàn)在，每天看期貨行情幾乎成為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)管理人員的必修課。通過期貨市場(chǎng)，企業(yè)可以鎖定原材料的采購價(jià)格，從而規(guī)避價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。期貨價(jià)格還提供了一個(gè)參考，企業(yè)可以根據(jù)當(dāng)前和未來的期貨價(jià)格來預(yù)測(cè)生產(chǎn)成本，從而更好地規(guī)劃生產(chǎn)計(jì)劃和產(chǎn)品定價(jià)?！焙緞?chuàng)說。

助力中國制造業(yè)“走出去”

浙江家得樂科技有限公司（下稱“家得樂科技”）是制造企業(yè)“走出去”的典型代表，公司主營太陽能熱水器和空氣能熱泵，產(chǎn)品95%出口。截至2023年，家得樂太陽能熱水器出口量連續(xù)7年排名國內(nèi)第一。近兩年歐洲天然氣價(jià)格因地緣沖突暴漲，歐洲對(duì)于空氣能熱泵的需求攀升，公司也抓住了這一發(fā)展機(jī)遇，空氣能熱泵出口近年來持續(xù)放量。

“不銹鋼是公司產(chǎn)品的主要原材料，在太陽能熱水器、空氣能熱泵等產(chǎn)品中成本占比均接近50%，公司一個(gè)月的不銹鋼用量在500噸左右，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)成本影響較大。”家得樂科技總經(jīng)理許劍平告訴編輯。

近年來，家得樂科技90%的不銹鋼采購都與誠浦金屬合作，公司已熟練掌握基差點(diǎn)價(jià)的創(chuàng)新貿(mào)易模式。許劍平介紹，基差點(diǎn)價(jià)模式每年可以幫助公司節(jié)約上百萬元的采購成本，穩(wěn)定的原料供應(yīng)也協(xié)助公司進(jìn)一步優(yōu)化生產(chǎn)安排、提高價(jià)格優(yōu)勢(shì)，從而持續(xù)拓展海外市場(chǎng)。

總體而言，“上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)—東吳玖盈—誠浦金屬”三級(jí)流通體系取得了初步成效，給長三角地區(qū)不銹鋼終端企業(yè)提供了穩(wěn)定的購銷渠道，并破解了中小微企業(yè)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的難點(diǎn)，推動(dòng)更多實(shí)體企業(yè)利用期貨和衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

“如今，中國制造業(yè)規(guī)模約占全球的三分之一。越來越多企業(yè)家認(rèn)識(shí)到期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、優(yōu)化社會(huì)資源配置的重要作用?！睎|吳期貨總經(jīng)理施偉說。

上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，截至2024年9月中旬，上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)累計(jì)成交金額7500億元，簽約交易商727家，標(biāo)準(zhǔn)倉單線上質(zhì)押貸款累計(jì)發(fā)放50億元，為實(shí)體企業(yè)提供了安全、高效、便捷的線上標(biāo)準(zhǔn)倉單一站式服務(wù)。后續(xù)，平臺(tái)將上線更多創(chuàng)新業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)更多交易商以平臺(tái)為依托推廣“三級(jí)市場(chǎng)流通體系”，助力更多中小微制造企業(yè)降低采購成本、穩(wěn)定高品質(zhì)原材料供應(yīng)。