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長期看好權(quán)益市場 險資逢低增配意愿強
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◎編輯 何奎
險資增配權(quán)益資產(chǎn)的意愿正在增強。
上海證券報編輯10月14日從多家險資機構(gòu)相關(guān)負責(zé)人處獲悉，9月底市場轉(zhuǎn)向過快，多家險資機構(gòu)權(quán)益?zhèn)}位調(diào)整節(jié)奏較緩慢，沒有完全把握住市場快速上漲的行情。國慶假期后市場回調(diào)，長期看好權(quán)益市場表現(xiàn)的險資機構(gòu)有意向逢低增配權(quán)益類資產(chǎn)。
“9月末，我們考慮到財政政策加碼尚未實質(zhì)性落地，且預(yù)測國慶假期前后可能是市場情緒的階段性高點，所以在倉位上一直比較謹慎，基本是‘按兵不動’?！鄙虾Ｒ患掖笮捅ｋU資管公司權(quán)益投資負責(zé)人告訴編輯。
上述負責(zé)人說，近期各部委紛紛召開新聞發(fā)布會，出臺的部分政策有所超預(yù)期，尤其是財政政策方面給予了市場較大想象空間，政策預(yù)期對市場情緒的支撐作用將會持續(xù)，并且增量資金將持續(xù)入場。中期來看，權(quán)益市場行情有望慣性上行。
實際上，9月末與上述機構(gòu)同樣保持謹慎的險資機構(gòu)并不少。編輯從業(yè)內(nèi)交流了解到，面對市場的超預(yù)期大幅上漲，部分險資機構(gòu)并未加倉，甚至有機構(gòu)在市場大漲后減持了部分權(quán)益資產(chǎn)。隨著各項貨幣、財政政策頻出，險資機構(gòu)正就新的市場情況，進行戰(zhàn)術(shù)上的調(diào)整。
一家大型保險資管機構(gòu)研究員表示，上市公司整體估值處于歷史低位，股票市場對前期偏悲觀的預(yù)期計價已較為充分。往后看，隨著國內(nèi)需求穩(wěn)步上行，上市公司業(yè)績增速和盈利能力將迎來新一輪回升，上市公司基本面改善將有效支撐市場中樞抬升。
“今年上半年紅利策略是險資的主要配置方向，不少險資機構(gòu)獲得不錯收益?！敝刑┳C券策略分析師張文宇在接受編輯采訪時表示，隨著近期市場風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)變，市場各板塊都有望出現(xiàn)新機會，預(yù)計險資戰(zhàn)術(shù)配置策略會根據(jù)市場變化進行調(diào)整，尤其是成長性板塊將會獲得更多關(guān)注。
未來險資可能會增配哪些資產(chǎn)？張文宇認為，從險資的長期投資理念來看，高股息、低估值、業(yè)績優(yōu)良的標(biāo)的是配置重點。聚焦到成長板塊配置上，半導(dǎo)體、新能源、高端制造、醫(yī)藥等板塊當(dāng)前估值處于歷史低位，且是國家重點扶持的新興領(lǐng)域，預(yù)計會是險資增配的對象。
從險資近期調(diào)研動向也可以窺測其關(guān)注的方向。Choice數(shù)據(jù)顯示，近一個月以來，險資共參與調(diào)研150多次，其中立訊精密、凱文教育、數(shù)字政通、博思軟件、江航裝備等上市公司受到較多險資關(guān)注。
泰康資產(chǎn)此前發(fā)表觀點表示，將重點關(guān)注TMT、紅利及資源、醫(yī)藥、軍工等領(lǐng)域。TMT方面，從長邏輯的角度，關(guān)注半導(dǎo)體、消費電子；醫(yī)藥方面，可優(yōu)先關(guān)注化學(xué)制藥，并跟蹤設(shè)備招標(biāo)、醫(yī)院數(shù)據(jù)的變化。
上述大型保險資管機構(gòu)研究員也認為，隨著市場逐步回暖，預(yù)計投資者風(fēng)險偏好將持續(xù)改善。值得關(guān)注的重點方向包括：一是產(chǎn)業(yè)政策支持力度大的新質(zhì)生產(chǎn)力方向，如人工智能、機器人、智能駕駛等；二是估值低位且預(yù)期不再下修、產(chǎn)業(yè)周期迎來回升的科技制造等成長板塊，如半導(dǎo)體、軍工、新材料等。
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